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技術分析沒有告訴你的獲利心法

2019-11-20 15:01:58
Managertoday
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<span style="color: #ff9900;">資料提供 / 麥格羅•希爾</span> <span style="color: #ff6600;">《想法對了,錢就進來了》

資料提供 / 麥格羅•希爾

《想法對了,錢就進來了》
Super Trader:Make Consistent Profits in Good and Bad Markets
作者:樊恩‧薩普(Van K. Tharp)
譯者:羅耀宗
總 頁 數:320頁
定價:360元
出版日期:2009年1月 21日
ISBN:978-986-157-692-3

不知曾有多少人來找我幫忙,但他們的請求總有個附帶條件:「我不想花很多時間,或是做很多研究,因為我只是個普通的投資人。」你是嗎?嗯,好吧,喬‧ 史密斯(Joe Smith)也認為自己是個普通的投資人。

史密斯在2003 年退休。在工作的那些年,他表現得相當不錯,退休後每月收入包含社會福利金就有6,500 美元。退休前他已有大約623,000 美元的存款,這是他的老本,可防萬一退休後有急需。另外,史密斯約有35 萬美元的房貸要償還。史密斯夫婦為了是否應該先還清房貸,吵過好幾次架,因為他們每個月的房貸支出是2,000 美元,要是能早點清償這筆抵押貸款,以後每個月可供花用的錢就變多了,而且以後幾乎沒有什麼事要煩惱了。

史密斯在2000 年到2003 年的市場崩盤期間,退休老本虧損約30%。幸好2003 年時市場止跌回升。史密斯心想,最壞的日子已經過去了,他的錢或許以後每年可為他賺進10%。如此每個月就會多出5,000 美元可供花用,繳完房貸還有剩。史密斯在研究所念的是土木工程,在他看來投資不是研究火箭的科學,並沒有那麼難。他在股市賺了不少錢,因為他夠聰明。他心想,他可以做得比一般人好,他的帳戶淨值很有可能回到100萬美元(回到跟2000 年崩盤前一樣)。史密斯犯了許多人都會犯的一個錯誤。他花了大約八年的時間,學習自己的工程專業,而且大部分時候都處於顛峰狀態。他覺得自己夠聰明,能贏過市場專業人士,退休後每年投資賺到10% 以上不成問題。畢竟,這不過是選對股票罷了,而他可以做到。

史密斯今年68 歲。他在市場上接受的全部「教育」,包括讀了三、四本談如何選對股票的書,加上一本談股神華倫‧ 巴菲特(Warren Buffett)、但不是巴菲特本人寫的書。
他經常收看財經新聞,覺得如此才能確實掌握自己的財富。他每天也讀幾份財經報紙,自認已充分掌握資訊。

有一陣子,史密斯是對的。2003 年到2005 年,他因投資賺進約12 萬美元。他和太太花掉了一半左右。因此,2008 年初,史密斯的帳戶淨值約有683,000 美元。可是史密斯萬萬沒料到空頭市場還有「第二隻腳」,他根本沒做好準備。截至2008 年9 月30 日止,股市這一年的跌幅超過40%,史密斯的帳戶縮水29%──現在淨值只剩484,000 美元左右。如果他現在還清房貸,就會用掉他大部分的現金。政府的紓困法案通過時,他看著市場每天下跌百點。史密斯的帳戶淨值愈來愈接近40萬美元,令他憂心不已。

CNBC 的理財投資大師蘇絲‧歐曼(Suze Orman)和吉姆‧ 柯瑞默(Jim Cramer)說,股票很快就會變得很便宜:「別賣,除非你急需用錢。」他們難道不知道,依照投資抱牢的標準動作去做,手中的股票價值比起2000 年的股市高點會足足少掉約60% 嗎?其實史密斯需要靠他的錢賺進70% 的報酬,這一年才能打平,而他現在連賺進10%都成問題。

問題到底出在哪裡?史密斯花了八年的時間接受教育,成了優秀的工程師,但卻把投資的過程看成好像任何人都能輕鬆上手。這就好比沒受過任何訓練就要去造橋一樣。你不
會在真實世界那麼做,但在投資市場卻很容易這麼做。在真實世界,橋梁會因此垮掉;而在股市中那麼做,帳戶裡的錢可能會化為烏有。

要怎樣做,買賣股票才會成功,尤其在目前這樣的市場?我們有可能置身於長期的空頭市場,也許要再過十年才有轉機。美國這個國家已經破產,但似乎沒人知道這件事,
美國人花起錢來就像瘋子一樣。用7,000 億美元去解決問題債務,只能說是杯水車薪,情況可能變得更加糟糕。

上場前務必做好準備
當嬰兒潮世代進入退休生活,真的需要用現金過活時,股市的報酬率卻偏偏是負的,那會發生什麼事?若不採取行動,只是坐以待斃,日後將損失慘重!你準備好了嗎?

問你自己下面這些問題:
1. 我是不是把交易或投資當成事業在經營?我像經營事業那樣做好準備了嗎?
2. 我是不是有個事業經營計畫,例如一份工作文件,用以指引我的交易事業?
3. 我是不是常犯錯誤(意指沒有遵循我的守則)?
4. 我是不是遵照一套正常的作業程序,以防止錯誤發生?
5. 我是不是有一套受過測試的系統?
6. 我知道那套系統在不同類型的市場會有什麼表現嗎?
7. 我知道現在的市場屬於哪種類型,以及可以期待我的系統在這種市場有什麼表現?
8. 如果不知道,我出場了嗎?
9. 我目前在這個市場建立的每個部位,是不是都有預設出場點?
10. 我是不是為自己的交易設定了具體明確的目標。
11. 我是不是透過部位規模設定演算式(posi t ion sizingalgorithm),以了解自己是否已達成目標?我是不是已發展了具體明確的部位規模設定演算式,以便達成我的目標?
12. 我是不是了解以上各點的重要?
13. 我是不是了解我的投資結果歸因於我自己的想法和信念?
14. 我是不是能接受造成那種結果的責任?
15. 我是不是經常自我修練,以確保自己遵循上面所說的各項要點?

圈選你認為是的各點圈起來。如果15 個問題裡面畫圈的不到10 題,那就表示你不是很認真在交易。換句話說,你的財務健全性岌岌可危。

你需要做的事:別接受你「只是普通的投資人,什麼事也沒辦法做」的那種想法。投資結果是你自己造成的,而現在結果不盡如人意,原因就在於你沒受過訓練就上場去玩遊
戲。

如果你是自行交易,那麼需要遵照本書提出的準則。如果你不是自行交易,而是請專業人士代為操作,那麼你知不知道,即使市場跌個不停,大部分專業人士還是必須拿95%
的錢去投資?他們是按所管理資產價值的1% 到2% 計酬。就算你賠錢,他們還是有錢可賺。

你在市場中那些未軋平的部位,現在情況如何?你對那些交易,是不是設有停損點(bailout point)?也就是說,你知道你的1R 損失是多少嗎?其中R 是指你的初始風險。或者,你的損失已經達到3R ( 損失是你規劃金額的三倍),而且你開始不去理會市場,期待如果不去看它,跌勢就會停止?忽視市場,又到底是誰的錯?

學習當個優秀的交易人╱投資人,首先必須自我修練。多年來,我告訴許多人應該這麼做,但只有清除心中「垃圾」(橫梗路上那些無用的信念和情緒)的人,才能看到什麼在上漲,並在它停止上漲時賣掉。

你呢?要繼續當個普通的投資人,像其他普通人一樣受苦受難嗎?你要說「不,這不適合我」,然後把錢交給專業人士去操作,而你明明知道,即使市場下跌,這些人還是會
拿你的錢去投資,只要你的錢交給他們管理,他們就有酬勞可領?還是你願意採取必要的行動,把財富管理當成經營事業般看待?

對於那些想要認真看待投資的人,現在是時候該受點教育了。本書分成五部分,各單元主題是我在樊恩薩普學院(Van Tharp Institute)教授「超級交易人」(Super Trader)
課程時的內容,我曾要求我的學員熟悉這些主題。本書導讀部份將闡述成為「超級交易人」的內容全貌,其他部分將帶給你許多觀念和方法,幫助你在各式各樣的市場中穩健獲利。(摘錄自:「普通」投資人的命運)