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台灣的大通縮時代將來臨!

2019-11-12 05:47:36
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在各國經濟學家一致看好2014年的經濟成長時,**美國經濟預測大師哈利‧鄧特二世卻指出「台灣須做好面對2014~2019年的大通縮準備」。** 根據「鄧特公司」的人口統計趨勢顯示,日本是最早達

在各國經濟學家一致看好2014年的經濟成長時,美國經濟預測大師哈利‧鄧特二世卻指出「台灣須做好面對2014~2019年的大通縮準備」。

根據「鄧特公司」的人口統計趨勢顯示,日本是最早達到嬰兒潮高峰且經濟長期走下坡的國家,台灣當然也不例外,台灣勞動力已有長期往下的趨勢,人口也將減少。鄧特說:「台灣在2011~2021年間消費將遲滯,也許在2026年短暫反彈,但卻將持續長期往下直到2057年,甚至更久。」面對惡劣的趨勢,台灣經濟要怎麼成長?政府又是否能預見這個後果?政府的貨幣與財務政策是不能延緩台灣走下坡的。鄧特認為,「對台灣來說,兩個短期的解決方案是強迫延後退休年齡與吸引更多移民人口。」即使日本政府從1997年開始實行量化寬鬆政策與增加財政赤字規模,鄧特指出,「過了17年,日本經濟仍處於『昏迷』的狀態,日本房地產依舊沒有反轉向上的跡象,台灣卻將步上日本1991年後經濟長期疲軟的後塵。

另一方面,鄧特認為,「中國將是引爆下一輪全球金融風暴的導火線之一,中國是現代史上最大且最嚴重的泡沫。」問題在於,泡泡何時會破滅?鄧特說:「在 2014 年中左右」。中國目前面臨幾個嚴重的問題:第一,政府長期過度建設、過度投資,造成許多產業都有過剩的產能;第二是驚人的房價,目前全球「房價所得比」最高的四個城市都在中國;第三,影子銀行體系可能演變成類似美國的次貸危機,爆發大規模的違約事件。中國的重量級泡沫破滅時,情況將一發不可收拾。不管全球爆發哪種危機,中國泡沫一旦破滅,對中國出口佔比高達近40%的台灣來說,遭受到的衝擊將是全球第二嚴重的地方,甚至比台灣本身人口統計趨勢走下坡更可怕。鄧特說:「只有南韓受衝擊的程度會超過台灣。」

每個全球泡沫都會讓價格水漲船高,但每次的崩潰也會促使價格下跌。鄧特認為,美國道瓊指數最高將達到1萬 7,000點,接著一路跌到2016年的5,000 點。台灣股市將在2015至2016年跌到4,000點的谷底,甚至跌到3,400點,跌幅達60%至66%!鄧特提到,「以股票來說,最危險的時段是 2014 至 2016 年和 2018 至 2019 年。」他特別提醒泡沫破滅的速度遠比它們形成的速度快!

然而在所有債務與金融資產泡沫時,我們將面臨的是通貨緊縮的環境。美國經濟預測大師哈利‧鄧特提出幾項投資建議,例如:已開發國家投資標的首重醫療與老人相關設備、生技、壽險、醫療保險、休旅車等特定產業;投資新興市場應避開依賴原物料出口的國家。企業則應該專注於本業,捨棄非必要投資與非本業相關部門。面對即將來臨的經濟寒冬,鄧特給個人與企業最中肯的建議是「保留足夠的現金才是渡過危機的最佳方式。

(本文取材自《2014-2019經濟大懸崖》