聽到「高報酬」就想投資？用 Excel 破解理財騙局，1 秒算出賺錢的關鍵指標

在網路盛行的時代，相信有許多人已經很少會用到「電話」了，除了工作上的聯繫外，會打電話來的通常都是問你要不要貸款，或者是推薦你優質用戶的「獨家好康」。例如常常會聽到類似「這項投資完全保本，而且保證有 20% 的報酬，因為你是我們銀行的貴賓，所以才優先推銷給你⋯⋯。」的推銷術語。

但其實我對這段話感到有些疑慮，理由有 2 個：

1. 只要是投資，就一定有風險，除了定存等少數投資方式以外，想要「完全保本」應該是有一定的難度。

2. 所謂 「高風險，高報酬」 ，因此，20% 的報酬背後不知道隱藏了多少風險。然而，雖然你可能覺得這段話或許有問題，但在對方三寸不爛之舌的推銷下，不免又覺得，會不會是自己想太多了？或許，這世界上真的會有鈔票從天上掉下來？

   你真的沒有想太多，推銷員也不一定是騙人的，癥結點在於，他說的是 「年化報酬率」，還是這個商品的最終的 「投資報酬率」？

投資報酬率 vs. 年化報酬率

看到這裡是不是感到一頭霧水？沒關係，我們先從什麼是投資報酬率講起：

投資報酬率 ＝（期末淨值－期初投資）÷ 期初投資

一般所說的報酬率都是指這種，所以，如果是一張 7 年到期的儲蓄型商品，到期後的投資報酬率是 20%，其實每年的年化報酬率僅約 2.6%，從 20% 到 2.6%，前者讓你好羨慕，後者讓你感覺像雞肋，這就是話術的高明之處啊！

再仔細來看年化報酬率，簡單說，就是一年的報酬率，當計算好幾年時，它會產生複利效果，所以計算公式上稍微複雜一點：

年化報酬率＝〔（ 1＋投資報酬率）^（ 1 / 年數）〕－1 」（其中 ^ 表示次方）

為什麼要區分這兩種報酬率呢？理由很簡單，因為每項投資機會的時間長短、複利效果都不一樣，如果沒有一個相同的基準，無法比較哪一個投資機會產生的獲利比較好。

舉一個簡單例子來說，1,000 公斤的棉花和 1 公噸的鐵哪一個比較重？一定有很多人說是鐵比較重。錯！答案是一樣重。因為 1 公噸＝1,000 公斤，兩者重量相同，所以是一樣重。對投資來說是一樣的道理，你必須先把不同的獲利換算成相同的單位（年化報酬率）以後，才能夠互相比較。

再舉一個例子來看，「小 T 投資 2 年，投資報酬率 20%」和「愛莉投資 5 年，投資報酬率 50%」，誰的報酬率比較好？憑直覺來看，兩者的報酬率應該相同，都是 10%，但這種直接將投資報酬率除以年數的平均算法，並沒有考慮到「複利」的效果。正確的算法應該是：

• 小 T 的年化報酬率＝〔（1＋20%）^（1／2）〕－1＝9.54％
• 愛莉的年化報酬率＝〔（1＋50%）^（1／5）〕－1＝8.45％

從上面算式可以知道，小 T 的年化報酬率是 9.54％，高於愛莉的年化報酬率 8.45％。

因此，如果下次又接到推銷員的電話時，不妨問問他這項投資的「年化報酬率」是多少，也許會聽到一些驚人的回答喔！

接下來，我們以「愛莉投資 5 年，投資報酬率 50％」的例子來看年化報酬率怎麼算：

計算年化報酬率的 3 個好用工具

1. Excel

在儲存格輸入「=((1+50%)^(1/5))-1」，按 Enter 後即可算出年化報酬率為 0.0845（四捨五入）。

2. Windows 內建小算盤

1. 打開小算盤後，按「檢視」，選「工程型」。

1. 輸入「1＋投資報酬率」（在此例為 1＋50％＝1.5）後，按「y√x」。

1. 輸入投資年數（在此例為 5）。

1. 將答案「減去 1」之後即為年化報酬率 0.0845（四捨五入）。

3. Mac 內建計算機

1. 打開計算機後，按「顯示方式」，選「科學」。

1. 輸入「1＋投資報酬率」（在此例為 1＋50％＝1.5）後，按「y√x」。

1. 輸入投資年數（在此例為 5）。

1. 將答案「減去 1」之後即為年化報酬率 0.0845（四捨五入）。

（本文出自《Smart智富》，更多文章請見「Smart 財經好讀」，加入 Smart 粉絲團）