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別人恐懼時,你要貪婪!一張表,看懂股價為什麼「漲跌」

2019-11-12 17:02:10
Managertoday
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「股市」兩個字對許多人來說,是耳熟能詳的名詞,然而卻有不少人,根本就不了解股市的運作方式。其實股市說穿了很簡單,它就是「人性」的具體化表現。

「股市」兩個字對許多人來說,是耳熟能詳的名詞,然而卻有不少人,根本就不了解股市的運作方式。其實股市說穿了很簡單,它就是「人性」的具體化表現。

為什麼這麼說呢?想想看你是不是常遇到許多人,聽到最近許多大師都在推這檔股票,就跟著下去買,或者當大家都在說,「哎呦喂啊,這檔股票不能再繼續抱了,誰抱誰傻啊!」於是就跟著出脫手中持股。總是人云亦云,卻不去探究為什麼要買或為什麼要賣。這種盲從的做法,是許多人的天性。

投資人盲從的行為會對股市造成什麼樣的影響呢?在回答這問題之前,我們可以先來探討,股市的價格是怎麼決定的。其實股市的價格高低,用經濟學的供需法則就可以輕易解釋。怎麼說呢?

假設 A 公司沒有發行新股或者買回庫藏股的打算,這表示 A 公司在市面上的股份是固定的,也就是供給(S0)是固定的。如果今天大家都覺得 A 公司快倒了,就會開始賣出 A 公司的股票,這表示大家對 A 公司股份的需求會減少(D0→D1),從下圖中可以看出,此時的價格就會從 P0 下降到 P1;相反的,如果今天大家都看好 A 公司的前景,想要持有 A 公司的股票,這表示大家對 A 公司股份的需求會增加(D0→D2),從下圖中可以看出,此時的價格會從 P0 上升到 P2。

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如果股價連續下跌好幾天,恐慌的情緒就會開始在市場上蔓延,在這種情況下,許多盲從的人就會開始覺得,「天啊!大家都逃跑了,我也要快點逃啊!」於是愈來愈多人賣出手中持股,使得股價愈跌愈慘。一旦股價慘跌,就會有更多人想賣出股票,就這樣不斷惡性循環,股價也就愈跌愈深。同樣的道理,如果股價連續上漲好幾天,就會很吸引更多人進場買股票,如此一來,股價就會被不斷推升。

當別人恐懼時,你要貪婪

然而你要知道,如果總是順應潮流,是很難有機會賺大錢的。假使真的想要在股市中獲利,有時候你得違背人性,就好像股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)所說的,

「當別人恐懼時,你要貪婪;當別人貪婪時,你要恐懼。」

當然,這並不表示可以不做功課,在股價下跌時胡亂進場,而是在暗示投資人,在大環境不景氣,或有「烏龍新聞」傳出導致股價慘遭錯殺時,可以進場撿便宜。另一方面,當股價上升到連隔壁從不碰股票的大媽都告訴你,她最近也想要進場買股票時,就代表股市已經過熱,是該慢慢獲利出場的時候了。

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