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投資理財,就是在鍛鍊決策力!5 個助你成功的特質

2019-11-12 03:37:32
Managertoday
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想學習投資理財,第一步該從何做起?股神巴菲特的話不無道理,「常和比自己更優秀的人在一起,你的能力不提升也難。」成功的投資者都是什麼樣子?

想學習投資理財,第一步該從何做起?股神巴菲特的話不無道理,「常和比自己更優秀的人在一起,你的能力不提升也難。」成功的投資者都是什麼樣子?

《投資前最重要的事》分析他們的個人特質,讓我們從中一窺成功投資者的模樣和性格,學習他們面對事情的思維:

1. 情緒智商(EQ)

投資人需要某種程度的智力才能在市場上獲勝。不過,最重要的並不是要擁有業界最高的智商(IQ)。長期來說,合宜的性情遠比智商重要。在理財事務上,很多聰明絕頂的人都做過極端不理性的決策。智力無法取代智慧,有智慧的人會試著從自己和別人的錯誤中吸收教誨。

心理學家丹尼爾.高曼(Daniel Goleman)的《EQ:決定一生幸福與成就的永恆力量》一書的主題就是情商。高曼說,情商是「認清自己與其他人的感覺、激勵自己與管理自身情緒及人際關係的一種能力」。其中包含幾種基本的能力:

  • 自知之明(self-awareness):了解各種情緒對你和對別人的影響。有自知之明的投資人能設法防止過度自信對投資流程造成不利的影響。你必須願意辨識你當下的情緒狀態,才可能會有自知之明,所以培養自知之明的關鍵在於自省。

  • 自我調節(self-regulation):是控制衝動決策的能力。最好的方法是擬訂一個能解決「缺乏自我調節能力」問題的計畫。

  • 幹勁:對自己充滿好奇心學習要做的事懷抱熱情。一旦你開始學習這個世界的運作模式,你就會發現,學會愈多就愈感覺自己無知與不足。對聰明的投資人來說,學習是一個連續不中斷的過程。

  • 同理心:指理解他人情感性格的能力。光是了解自己的心理傾向並不夠,還必須理解羊群的心理如何運作,因為不管你使用自己的方法時有多麼理性,如果不能體會「市場偶爾也會變得非常愚蠢」的道理,遲早還是會踢到鐵板。

2. 耐心

2014 年時,據估計巴菲特的淨財富已接近 600 億美元。但在 1989 年、巴菲特 60 歲那年,他的淨財富「只有」38 億美元。所以,巴菲特目前的財富中,有近 95% 是在他 60 歲以後創造的(說不定更多,因為他捐了很多股票給慈善機關)。

這個例子充分展現了複利的力量。誠如巴菲特曾說的:「查理(蒙格)和我始終知道我們總有一天會變得非常有錢,但我們一點也不心急。就算你的財力比一般投資人高不了多少,只要沒有寅吃卯糧的習慣,經過漫長的一生後,你想變得不非常有錢都很難─關鍵在於耐心。」複利不會在一夜之間發生,需要時間慢慢累積,最後它一定會變成一台幫你賺錢的機器。

3. 在混亂狀態下保持冷靜

第 23 屆超級盃(Super Bowl)開打三分鐘多一點,舊金山 49 人隊就在對辛辛那提孟加拉虎隊之役中打下三分。49 人隊隊員賽前在爭球線後討論要採用什麼樣的致勝一擊時,該隊四分衛喬.蒙大拿(Joe Montana)眺望整個運動場,並跟他的隊友說:「站在看台靠近出口坡道上的那個人,是不是約翰.坎迪(John Candy,一名喜劇演員)?」接下來,49 人隊成功穿過球場,順利完成致勝的一擊,成功達陣。

蒙大拿絕對不是國家美式足球聯盟(NFL)中最壯碩的球員,也沒有最強壯的手臂,不過他總是能在壓力狀態下保持冷靜。這是他贏得 4 次超級盃的原因之一。那場比賽是他人生最重要的一役,但他卻還能悠哉地向隊友指出站在觀眾席裡的一個演員,他這麼做不僅讓自己平靜下來,也安撫了隊友浮躁的心。在市場崩盤或經濟危機爆發時,最優秀的投資人也會有這樣的反應。他們不會陷入慌張,而是會保持冷靜,按部就班地依照原本的流程行事。

4. 勇於表達「我不知道」的能力

有一次,有人請傳奇作家暨投資人彼得.伯恩斯坦(Peter Bernstein)分享他對自己職涯的感想,對方問他,若要成為更優秀的投資人,一定要捨棄什麼樣的想法。他回答:「我猜想應該是『我知道未來將會如何』的想法。你必須了解,犯錯絕對在所難免,而且我努力在雞尾酒宴會上閉上我的嘴巴。因為就算你找到很多可行的模型、賺錢的方法,但總有一天,這些方法和模型還是會突然失靈,甚至引發大爆炸。」

留在自己的能力圈(circle of competence)並體認自己對那個能力圈還不夠了解,是投資人的最重要成功關鍵。你不需要對所有事表達意見,也沒有理由嘗試去投資每一個蔚為時尚的熱門投資基金或趨勢。真正了不起的投資人會堅守自己的老本行,遠離自己不了解或不具優勢的領域。

5. 了解歷史

未能精準理解歷史的投資人,終將重蹈覆轍。在歷史上,狂熱與恐慌週期不斷重演,一切只因人類的本性沒有改變。如果市場上有什麼事是永恆的,那就是人性最終一定會導致鐘擺過度擺盪到極端狀態,使市場形成「繁榮與衰敗」週期。若投資人了解未來通常可能會發生什麼狀況,就能適當自我管控,並好好管理投資組合的風險。

6. 紀律

如果投資人無法堅持在各種不同市場週期內恪守既定投資策略的必要紀律,就算擁有再好的投資策略都無濟於事。金融市場最糟糕的特質之一是,市場上沒有皆大歡喜這種事。就極廣義來說,如果你想成功,一定要有某人失敗,因為每一檔證券都會有一個買方、一個賣方。所以,紀律是決定金融市場贏家和輸家的終極關鍵要素。

我們傾向於認為每一個人都能根據自己的選擇來制訂理性的決策,因此金融市場是一個公平的戰場,但事實上,某些人天生就擁有某種能讓他們獲得較多成就的不同天分。很多研究發現,嚴謹自律的人傾向於存比較多錢,因為他們不會有衝動購物的行為,也不會花太多錢在不需要的事物上。事實上,相較於較不嚴謹自律的人,展現紀律特質的人通常能累積較多的財富,即使是將教育、所得和認知能力等因素列入考量後,結論還是相同。

(本文整理自《投資前最重要的事》,商周出版。)