EP694【管理，什麼事？】超越0050的爆發力！解密「主動式 ETF」熱潮，為何00981A 一年內能突破 2000 億規模

本集節目由《經理人》主編林庭安與採訪編輯麻愷晅，與大家導讀最新專題「主動式 ETF 為什麼成為大家的新寵兒」。

在台灣，買 ETF 幾乎已經成了「全民運動」，從早期的市值型 0050，到後來的高股息 ETF，台灣股民的財商正不斷進化。而這兩年，市場上又開始追逐新的標的「主動式 ETF」。其中最具代表性的 00981A，掛牌僅僅一年多，規模就衝破了 2000 億大關！這是老牌 0050 花了將近 19 年才達到的里程碑。

到底什麼是「主動式 ETF」？為什麼它的費用率比一般被動式 ETF 高，大家還是搶著買單？當台股漲幅超過五成、AI 供應鏈大爆發時，主動式 ETF 是如何讓投資人有機會賺取超越大盤的「超額報酬」？本集節目將為你拆解這波主動式 ETF 熱潮背後的現象與運作邏輯。

🔍 本集重點

1. 什麼是「主動式 ETF」？ 主動式 ETF 完美結合了「共同基金」與「被動式 ETF」的優點。它擁有專業經理人幫你主動選股、靈活操盤，有機會創造比大盤更高的超額報酬；同時，它又具備 ETF 在股市掛牌、盤中可隨時交易的便利性。更重要的是，它解決了過去基金資訊不透明的痛點，每天收盤後都會公開投資組合，讓投資人能清楚知道經理人到底買了哪些股票。

2.00981A 成功原因： 00981A 能在一年內突破 2000 億規模，一方面是因為台灣投資人對 ETF 已非常熟悉；另一方面則受惠於 AI 帶動台股大漲的「天時地利」。主動式 ETF 的成敗高度依賴經理人的敏銳度，他們不僅要提前佈局有潛力的個股，每天還要承受外界對其選股策略的放大鏡檢視。為了維持績效，投信公司背後有一整個研究團隊，透過每天的拜訪與嚴格的「靈魂拷問」，不斷篩選與培育下一位能獨當一面的明星經理人。

3. 該進場嗎？ 面對費用率與風險都相對較高的主動式 ETF，專家建議一般投資人可以採用「核心衛星策略」。將 70% 到 80% 的資金放在穩定的市值型或高股息 ETF（核心），剩下的 20% 到 30% 則用來投資主動式 ETF（衛星）。這樣不僅能保有資產的穩定性，當市場大漲時，也能透過主動式 ETF 賺取更多獲利。此外，進場前也可參考經理人過去管理基金的歷史績效與投資風格，選擇與自己理念相符的產品。