ESG 基金、概念股為何爆紅?企業永續經營被重視,投資商品激增的兩因素

ESG 基金、概念股為何爆紅?企業永續經營被重視,投資商品激增的兩因素

經理人 Managertoday
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綠色投資評分ESG永續是什麼?首批永續基金ETF3日將上櫃掛牌,常見投資商品0050、00692、國泰00850也與ESG相關,概念股票投資前景如何?
根據恒生指數定義,ESG 各別代表環境、社會、公司治理(environmental, social and governance),是由基金經理及投資者對企業行為作出的評估,並針對個股與 ETF 以分數評量。目前,投資者及企業越來越重視 ESG 表現,認為其可直接影響到公司的信譽、價值及投資前景。 近年來,愈來愈多投資策略著重在企業社會責任(ESG,Environmental,Social and Governance)標準,使 ESG 主題相關的投資商品也愈來愈多,而這股趨勢在新冠肺炎疫情爆發後更為加速,究其因有以下 2 大利多: ESG 相關的投資商品為何愈來愈多?背後有 2 大因素 1. 法規漸趨完備,增加投資人信任度 首先在法規方面,以歐洲為例,已把 ESG 相關法規範圍逐漸擴大到投資人與企業,且更強化落實。例如,2019 年歐盟便通過一項立法,明確界定何謂綠色經濟活動,以打擊企業「漂綠(Greenwashing)」的行為。所謂「漂綠」,指企業為提升品牌形象或行銷目的,宣稱遵守環境保護,但實際的行為卻並非如此。隨著這些法案相繼出現,進一步讓綠色(環保)內化成每家企業的日常型態,而不再只是一種潮流或形象宣傳。 又如在 2019 年 6 月發布的《歐盟可持續金融分類方案》,也持續影響市場的投資決策,此方案鼓勵市場投資於注重永續成長、能應對氣候變遷的企業。此外,2017 年 6 月發布的《氣候相關財務揭露建議書》(TCFD)建議企業應於財報上說明氣候變遷帶來的風險與機會,並揭露氣候變遷對公司財務上的影響,這類建議書持續在市場上發揮影響力。 隨著全球各國法規制定者日益注重 ESG 風險管理在投資過程中所扮演的角色,各機構投資人也會進一步強化 ESG 投資。在未來,可預期的是,機構投資人若不採納 ESG 投資原則,可能會被質疑違反授信職責;相反地,若投資標的能獲得國際機構認證符合 ESG 概念,則會吸引市場資金挹注,帶動 ESG 投資的正向循環。 如今有愈來愈多的國家,意識到 ESG 成為投資中不容輕忽的關鍵要素,因為愈來愈多的投資人對於惡劣企業的容忍度降低,甚示採取不諒解的態度。投資人發現,這些企業可能因為需要進行其他改善,導致企業支出成本增加,繼而讓投資收益受到影響。 目前全球前幾大資產管理業者所發行的產品,發展方向出現明顯變化,亦即積極專注在永續投資相關商品上。根據瑞銀集團研究,在亞太地區實施 ESG 投資的資產管理公司數量大幅增加。截至 2020 年 5 月底止,亞太地區有 303 家資產管理公司簽署聯合國責任投資原則(PRI),較 2015 年的 104 家成長了近 2 倍(191%)。 更重要的是,市場上流入 ESG 相關主題基金的資金規模,也於 2019 年大幅增長。據晨星(Morningstar)的統計資料顯示,在美國以 ESG 為投資主軸的共同基金和 ETF,總計在 2019 年吸引近 206 億美元(約合新台幣 6106 億 9000 萬元)的資金流入,金額是 2018 年的 4 倍之多,且成長趨勢還延續到今年第 1 季。儘管今年初全球市場因疫情衝擊資金逃亡,但 ESG 基金還是逆勢成長,受到市場青睞。 2. 績效表現抗跌,在疫情下更顯優勢 促使這個趨勢明顯加速,其中一個原因是跟產品績效表現有關。有充分證據顯示,管理良好的公司,不僅 ESG 評分較為理想,就連長期股價表現也優於大盤。即使是疫情爆發至今,ESG 基金的績效相比其他資產類別表現相對抗跌,這對 ESG 概念的發展發揮極大的支撐效果。 對投資人來說,在新冠肺炎疫情還困擾著全球的情況下,ESG 所提出的標準包含重視營運道德、員工健康福利、有效的風險管理與環境保育等,都讓符合標準之企業更具競爭力,這也解釋了為何 ESG 的投資變得愈來愈重要。 這次新冠肺炎疫情爆發,有專家認為環境威脅是疫情爆發的核心,主因是生物的多樣性減少、天然棲地逐漸消失等因素,致人畜共通疾病的大量蔓延。此次新冠肺炎的病原體,就屬於人類與動物都會感染的病毒。 不僅如此,這次疫情還凸顯出社會與治理的重要程度不相上下,在某些重要的企業類別中,像是醫療保健、糧食供應及零售等,人力資本與企業行為的重要性日益明顯。一旦發生問題,公司的緊急應變方案與營運持續計畫能否奏效?這些流程夠不夠嚴謹?員工是否有足夠的熱忱,足以支撐公司熬過艱困時期?公司能否保護現有市場,並將重心移往新的優先項目及投資機會等等,都將是企業未來需要繼續面臨的課題。 數十年來,永續投資人始終關注這些議題;時至今日,新冠肺炎疫情則引起所有人的高度重視,繼而加速 ESG 相關法規的建置與推展。預料這些議題在疫情危機過後,討論熱度也不會因此降溫。 本文作者為瑞銀資產管理可持續暨創效投資主管 麥可.鮑爾汀(Michael Baldinger);本文出自《Smart智富》,更多文章請見「Smart 財經好讀」,加入 Smart 粉絲團 延伸閱讀/ 退休理財新選擇——ESG投資 ESG能賺大錢?