領導帶人 經營管理 行銷業務 工作術 自我管理 專題 近期活動
追蹤我們
商管選書 自我管理

想理財,卻沒空研究基金和股票?他從百年交易理出「懶人投資法」:簡單、報酬率高

mdi-eye-outline 3,252
重點摘要
  • 投資方法歸結為兩類,一類為懶人投資法,一類為勤快人投資法,先確認你是哪種人,再選擇適合的方法。
  • 人們經常犯的一個錯就是明明自己是個懶人,投資上卻選擇一個勤快人該做的事。
  • 懶人投資法:每月存 1/3 的收入、投資在一檔 ETF、持續 16 年。

在我十幾年的投資經歷中,深刻領悟到執行力的重要性,所以我把投資方法歸結為兩類,一類為懶人投資法,一類為勤快人投資法。

古人云:知己知彼,百戰不殆。投資本質上是一個和他人博弈的過程,如果你對自己不了解,怎麼能在博弈中獲得勝利呢? 人們經常犯的一個錯就是明明自己是個懶人,投資上卻選擇一個勤快人該做的事,或者明明自己是個勤快人,卻做了懶人要做的事情 ,一個人的性格和行動能力是沒辦法在 Excel 表格上找到位置表達出來的。

懶人的投資策略:定期定額買進股票指數型基金

懶人的投資策略,在股票市場過去幾十年甚至上百年歷史中,能夠長期保持不敗的投資方式,就是用定期定額買進股票指數型基金(ETF),這是一個簡單得不能再簡單的策略,你不需要去預測明天股票是漲還是跌,只需要把每個月的存款拿來買 ETF 就好了。

為此我專門寫了一篇文章,叫〈懶人理財法〉,根據這個投資法,十六年之後你可以永遠有錢花,而且子子孫孫永遠都有錢花。

投資理財實在累,往大了說,要通曉全球政治、總體經濟、利率變化、匯率調整、通貨膨脹。往小了說,要精通當地經濟產業變化、人口流動、好壞學區。往橫裡說,要領悟股票行情、期貨石油、貸款種類。往上了說,要了解稅收政策、教育基金、形形色色的退休金。往後了說,要明白風險管理預期報酬。

十八般武藝樣樣要精通。多年辛苦不算,一個不小心,一步走錯,誤判市場行情,就會竹籃子打水一場空。我教你一套懶人理財法,簡單易學,什麼人都能做到,包學包會、全部免費,讓你年紀輕輕,逍遙自在。就三招,一分鐘保證讓你學會。

  • 第一步: 找一份工作,每月把 1/3 收入存下來。去開一個交易帳戶,把 1/3 的收入拿去買 SPY (編按:一檔追蹤 S&P 500 指數的 ETF)。
  • 第二步: 連續這樣 16 年。
  • 第三步: 停止工作,每月從這個帳戶,提領和每月薪資一樣多的錢,重複 16 年前的動作,直到永遠,子子孫孫,永不停息。

簡單吧!每個人都會做。你要是相信我,就此打住,不用再看了,趕緊去做。你要是還有疑惑,那就接著看看是怎麼回事。我的計算是假設你的薪資每年漲 4%,標準普爾五百指數每年報酬是 12 %,累積 16 年後,你每年總資產的增值將超過薪資收入,你就可以把增值部分當薪資發給自己。

我這裡沒有扭曲任何假設,標準普爾五百指數長期報酬就是 12%,美國每年薪資成長也是 4%。要是 20 歲開始用我的妙法,36 歲就可以告別朝九晚五的日子。用我的懶人妙法,再也不用擔心那些亂七八糟的理財東西。通貨膨脹?沒問題,股票是對抗通貨膨脹的最好辦法,要是發生通膨,標準普爾五百指數只會漲得更快。

錢會走路?沒關係,錢愛往哪兒走,就往哪走,你不要跟別人比,只跟自己的過去比,每年收入比上一年多 4%,直到永遠。

因為這篇文章開拓了大家的思路,回覆意見比較多,於是我又寫了一個續篇〈懶人理財法補充篇〉 ,說明如何做到懶人投資,詳細內容可以在我的部落格閱讀。

這篇文章是 2007 年寫的,到現在已經 13 年過去了,還有 3 年就可以實現財務自由。如果讀者有興趣的話,可以用過去 13 年的收益,看看是不是像懶人投資法預測的那樣。因為這是懶人投資法,讀者應該懶得提筆計算,因此我算給大家看。

下面是我用過去 13 年美國標準普爾五百指數股票指數價格實際計算出來的收益,看一看和我當初預測的差多少,結果讓我都嚇了一跳,因為太接近了。原本預測的是第 13 年你應該擁有 101 萬 2000 美元,實際執行下來的結果是 100 萬 9000 美元,兩者差距不到 1%。恐怕讓你猜一下自己銀行裡有多少存款,都達不到這個精準度。

在研讀歷史的時候,大家總是習慣把一切當故事看。事實上歷史形成的趨勢很難改變,特別是那些一再被驗證的歷史,就像太陽明天會升起一樣。我預測的投資結果和實際投資結果驚人的接近。

懶人只買一檔ETF

我這篇〈懶人理財法〉有超過一萬人次閱讀,然而有多少人看了文章後去落實呢?

我個人感覺是零,一個都沒有。大家只是當消遣,看看熱鬧,非常可惜。當然懶人投資法有稅務上的缺陷,更好的投資法是「不那麼懶的懶人投資法」,就是在這個基礎上考量稅負影響,這裡就不寫了。

再看看投資理財領域的另一個怪現象,就是大家都知道巴菲特是一個無人能敵的投資人,他是一個長年打敗標準普爾五百指數的人。既然巴菲特是股神,為什麼還會有那麼多人選擇自己炒股,而不購買巴菲特的股票呢?難道你覺得自己比巴菲特還要厲害?

為此我寫了一篇文章,叫作〈股神、401K,肥肉與涼水〉。

股神、401K,肥肉與涼水 (2008 年 3 月 17 日)

巴菲特到底是不是股神?巴菲特的成就是嘆為觀止的,過去幾十年的投資報酬是 22%,遠遠高於標準普爾五百指數。如果你在 1965 年買了一萬元的標準普爾五百指數,現在報酬是 50 萬,如果你買了巴菲特旗下波克夏 1 萬元股票,現在總市值為 3000 萬。

但是巴菲特到底是不是股神呢?發財有兩種,一種是矇的,一種是因為他們的確有過人的地方。可惜 世上沒有哪個勝利者承認他們是矇的,勝利者總是能編出一套套偉大的理論來唬人。 等你去實踐就發現完全不是那麼回事,光聽他們說是不行的,要拿出資料來好好分析一下才可以。

當年我在拉斯維加斯的時候,曾經在輪盤賭桌前連續看到莊家一口氣開出十一個紅。

試想一下,如果當時有人把一個籌碼留在紅框裡,內急上廁所,十幾分鐘後回來,立刻就有千倍的報酬。如果這個人能吹能寫,也能編出一套偉大的理論,比如輪盤賭局與瀉藥,或者什麼輪盤賭局三原則來矇人。

要當賭神嗎?簡單!請記住下面三個原則:第一要吃肥肉;第二押下籌碼立刻喝涼水;第三,不要忘了以上兩點,新一代賭神就誕生了。世上沒有賭神,特別是人對上機器的時候。市場有效的話,也不會有任何股神,但號稱是股神的人此起彼落。

好了,現在算算巴菲特靠運氣的機率是多少?出老千的機率是多少?

標準普爾五百指數的報酬 12%,年報酬率的標準差是 15%,假設常態分布和風險相同的情況下,根據偉大的數學王子高斯發明的公式,如果巴菲特完全靠運氣,一年的報酬率達到 22% 的機率是 25%。矇中一次的可能性是 25%,40 年連續矇中的可能性就小的可憐了。當然巴菲特不是連續的,需要改個方法算,總之,從統計上來看機率很小,千萬分之一以下。

反對意見的人說,如果價值投資如巴菲特所說的那樣,豈不是人人仿傚,個個都發了。巴菲特同志說,我的妙法雖然簡單,可惜很難模仿,因為你手上需要大量的現金,沒有幾十億美元在手,價值來了也輪不到你。

這話聽著很耳熟,從小老師就說:「機會是留給有準備的人。」反對者再問,那你年輕時起步的時候沒有幾十億是怎麼玩的?巴菲特答:「因為我會研究,能發現被低估的股票。」全世界就你眼光好這種話,我從來都不相信,這點上來看,我傾向巴菲特雖然有過人之處,但早年運氣好成分很大,資金大了以後,可能的確摸索出一套別人難以模仿的辦法。

此文當然是娛樂為主,主要還是想說在股市要謙虛,逢低買進,逢高賣出,看起來很容易,實踐起來比登天還難。

但是為什麼股市總有無窮無盡的投資人在做短線交易呢?在我看來就是這些人太勤快了,勤快的背後原因可能是他們喜歡買進賣出的過程,在各種預和刺激下享受快感。在股市裡反覆短線操作的人,和拉斯維加斯賭場的人沒有什麼區別,他們並不是為了賺更多錢,只是在滿足賭博一樣的心理快感。

那些中產階級們呢? 既然你們都知道巴菲特是股神,為什麼不買入巴菲特的股票,而去持有那些莫名其妙的基金呢?

也是因為你們太勤快了,勤快到喜歡比較各個基金過去歷史報酬。事實上,大部分人又不是那麼勤快,不太知道各個基金的歷史報酬,又用哪些手段動了手腳。美國股市經歷幾百年的發展,有近百年的資料證明,唯一有效的投資策略就是投資 ETF 的懶人投資法。

(本文出自《會走路的錢》,天下文化出版。)

mdi-tag-outline 理財
會走路的錢
延伸閱讀
加入經理人LINE好友