一家美系外資發布最新報告，針對中美兩強的角力進行分析指出：「由於這是兩大強權的抗爭，在現階段想準確預測後續發展的難度高，但較可確定的是在 10 月，中國舉行中國共產黨全國代表大會前，以及在 11 月美國舉行期中選舉前，情況都可能進一步惡化」。

1995 年台海關係緊張 金融市場嚇跌、實質經濟有撐

事實上，台灣、美國與中國的三角關係，在 1995 年也曾經引起台海緊張。回顧 1995~1996 年台海緊張的過往，對金融市場產生影響，包括：新台幣曾在兩個月內貶值 7%；在 1995 年 7 月到 1996 年 3 月期間，新台幣貶值 18%；台股曾在也在兩個月內走跌 15%。

不過，對實質經濟的影響有限，1995 年與 1996 年台灣經濟成長率分別有 6.5% 與 6.2%，相較起前 5 年的年增率 7.3% 只低一點；台灣出口在 1995 年與 1996 年分別年增 20.2% 與 3.7%，與前五年的成長數據平均 7.3% 相比也是還在可接受範圍。

對於 近期中國對台灣祭出禁令將如何影響台灣經濟，該外資分析主要可能造成衝擊的包括科技產業與物流航運業，不過科技產業因為中國與台灣比較是相互依賴的關係，若傷到台灣也勢必會傷到自己 ，因此評估中國對科技業祭出制裁會特別小心。

中國對台祭出制裁有多大影響？外資分析關鍵五數據

關於中國與台灣的貿易關係，有幾項值得留意的數據。首先，台灣出口到中國與香港比例大約占整體出口的 42%，貢獻台灣 GDP 大約有七成，因此後續中國是否有進一步的動作，值得民眾留意。

第二，如果軍演的時間拉長或變成往後的常態，該外資示警：「可能影響全球物流與貨運，一是運貨時間要拉長，二是運費將提升」。因為從北亞出口到歐美與其它地區的產品，有許多都要經過台灣海峽；根據彭博報導，今年 1 月到 7 月有 48% 的貨櫃船行經台灣海峽。

第三，台灣出口到中國與香港的商品有七成是電子相關商品。這個數字可能讓許多人直覺性判斷，若中國對台灣科技業出手，恐怕會讓台灣經濟受傷慘重，但美系外資認為中國也不是全無顧慮，「一旦對台灣科技產品祭出制裁，雙方都會受害」，因為不管事中國當地市場或是中國出口市場，事實上也高度仰賴從台灣出口的電子商品，因此預估，中國不會輕易對台灣科技業下手。

第四，目前中國已經宣布對台灣部分農產品與天然砂的禁令，但兩項禁令都是 象徵意義大於實質意義。因為以 2021 年的數據來看，台灣農產品出口到中國與香港的占比其實只有不到 1%。 此外，根據台灣當局的說法，台灣天然砂多數來自本土，且從數據來看，台灣從中國進口天然砂的數量的確在近年大幅降低。

最後，另一個兩岸交流較頻繁的產業為觀光業，過去中國觀光客來台數量曾經一度大增，由 2008 年僅 12% 的占比提高到 2015 年 40% 的高峰，當時旅遊相關的服務業占台灣 GDP 曾一度提高到 2.7%。不過，自民進黨於 2016 年執政後，中國觀光客數量就開始降低，到 2019 年中國觀光客占比跌到約 22.6%，在疫情爆發後，數字更在 2020 年跌到 7.8%。

就因為來自中國的觀光客占比已較過往少，因此該外資評估，就算兩岸關係惡化影響中國觀光客訪台數量，對經濟產生的影響大概也有限。

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（本文出自今周刊）