「雞蛋別放在同一個籃子裡」也是一則投資金句。

意思是，如果你放太多雞蛋在同一個籃子裡提著走，萬一跌倒了，恐怕會摔破所有雞蛋，所以要「分裝在多個籃子裡」。但事實真的是這樣嗎？

我們將這句話套在投資股票上想想。假設你的本金有 100 萬。

誤區1：有多個投資標的，但投資性質過度單一

先討論將這 100 萬全部投資在單一股票的情況。比方說你喜歡汽車，也了解汽車，所以買了 A 汽車公司的股票。A 公司是非常熱門的投資標的，過往成長順遂，本季財報也有望拿出亮眼成績，還預計增加股息。單就這個時間點來看，A 公司是非常優質的選擇。

但就在這個時候，A 公司的某車款突然發生嚴重事故，調查後發現煞車系統有重大缺陷，最後交通主管單位甚至勒令 A 公司大規模回收產品。偏偏出事故的車款是 A 公司的招牌產品，還是才剛全面升級的自信之作，因此報章雜誌和電視新聞鬧得沸沸揚揚，股市也雞犬不寧。A 公司的股價連日跌停，最後暴跌了將近三成。投資這檔股票的你，資產當然也大幅減少。

換個例子。假設你一樣投資汽車公司的股票，但這次總共選了 5 個標的（五家汽車公司），各投資 20 萬。那即使 A 公司的股價下跌，你的資產也不會減少太多。搞不好 A 公司的競爭對手 B 公司、C 公司的股價反倒因此上漲，以整體投資表現來說並沒有損失，甚至反賺一筆（如果沒發生事故，汽車產業整體銷售狀況良好的話，當然也可預期獲利）。

投資同一產業的風險

這就是「分散投資」的基本概念。但光是這麼做並不表示風險對策萬無一失，前述例子有一個很大的問題，就是 5 家公司全部屬於汽車產業。

若非車子缺陷等特定廠商的問題，而是日元急遽升值或貿易摩擦，導致他國限制出口、提高關稅，其影響便會擴及整個汽車產業，最慘的情況就是你投資的 5 檔股票價格全數下跌。

分散投資時務必留意上述情形。這並不僅限於股票投資，其他金融商品也一樣。 就安全性來說，只要投資性質單一，例如同一個產業、同一個國家、同一種貨幣，風險都會比較高。

誤區2：「過度分散」的弄巧成拙

但我們也要避免「過度分散」，因為過度分散其實很危險。

常有人因為迷信「分散投資比較安全」，結果一股腦兒將資金細分在各種商品、各種標的上。然而，過度分散資產，就沒辦法妥善掌握各個投資標的的狀況。而且雖然降低了波動率（風險），卻也讓資產更不容易累積，成長陷入停滯。這就叫懲羹吹齏、弄巧成拙，過度小心，反而模糊了投資的意義。

而且將資金分散在許多會收取手續費的商品上，如果到頭來賺的利益還不足以支付手續費，未免貽笑大方。你自以為是保險，殊不知繳交的保費（手續費）有那麼高。簡言之，過度分散是本末倒置的行為，也是知識不足的表現。

巴菲特也說過：分散投資是無知的行為。

投資者應持有多少標的為佳？

一名投資人所能管理的商品（標的）數量有限。因此分散投資的選項最好限於「自己了解的領域」，且控制在「不會造成自己負擔的數量」。這是最大的前提！

以我的經驗來說，股票最好限定 10 到 20 支，老手也頂多 30 支就是極限了。如果你是股票新手，建議還是從 5 支左右開始比較沒有負擔。

根據調查，分散投資股票，只有在約莫 20 支以內才有實質效益，超過這個數量之後，就跟投資指數型基金沒兩樣，而且愈分散，效果只會愈差。如果有一檔股票的投資報酬率特別高，理論上就應該集中投資那檔股票。

（本文出自《為什麼他投資一直賺大錢？》，先覺出版）