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12 年內一切豬羊變色,燦坤黃色神話面臨褪色危機

2019-12-12 21:15:42
Managertoday
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燦坤是國內老牌3C通路商,但本業策略失誤、又面臨全國電等同業與電商夾擊,加上轉投資失利一連串漏失,導致高階經理人陸續掛冠求去,黃色神話面臨嚴厲挑戰。

燦坤是國內老牌 3C 通路商,但本業策略失誤、又面臨全國電等同業與電商崛起夾擊,加上轉投資失利,一連串的漏失,導致高階經理人陸續掛冠求去。燦坤以鮮明的黃色做為企業顏色,全盛時期全台門市林立,隨著燦坤轉型遭遇瓶頸,創辦人吳燦坤當年建立的 「黃色神話」,也面臨嚴厲的挑戰。

燦坤總經理李佳峰請辭,震撼業界。
簡永昌/攝影

燦坤黃色門市的招牌曾席捲全台,全盛期門市曾達 300 家,傲視台灣 3C 通路業,加上在對岸有廈門燦坤,之後遷移至閩燦坤,曾在大陸 B 股掛牌,一度是台灣最大的小家電製造基地,2007 年曾寫下合併營收 567.45 億元、稅後純益 23.34 億元,每股純益 9.55 元的營運高峰。

本業策略失準!領先地位面臨被全國電超車窘境

12 年的時間,一切豬羊變色。就本業來看,燦坤近年鎖定時尚的資訊產品為主力,但也面臨資訊產品生命周期較短、毛利率較低、庫存不易控制、難以與電商競爭的問題。

相較之下,競爭對手全國電,以家電等毛利率普遍在二位數以上的產品為主,「產品主力」與「行銷策略」不同,也讓原本處於領先地位的燦坤近年面臨遭全國電超車的窘境,甚至今年 4 月至 7 月營收被全國電追過。

就今年前三季毛利率來看,全國電為 18.2%,領先燦坤的 15.5%。前三季獲利方面,燦坤稅後純益 1.61 億元,每股純益 0.97 元;全國電稅後純益 3.73 元,每股純益 3.76 元,兩家公司差距高達一倍以上,加上燦坤股本 16.65 億元,全國電僅 9.92 億元,在獲利對決的關鍵上,燦坤顯然不利。

轉投資失利!金鑛咖啡虧損、燦星旅營運也不順

轉投資失利,也壓得燦坤喘不過氣。 根據燦坤財報,旗下金鑛咖啡今年前三季虧損 1.07 億元,燦坤持股 48.55%,認列 5216 萬元虧損。過去 5 年,燦坤跨入餐飲行業共認賠 4 億元,業外損失慘重。

燦坤投入旅遊相關的燦星旅與燦星網營運也不順遂,其中,燦星旅自 2015 年起就陷入虧損,2017 年起虧損擴大,年虧 1.19 億元,去年又虧 1.07 億元,今年前三季稅後虧損約 6800 萬元,其中,第 3 季就虧掉前兩季的加總,約虧 3400 萬元,虧損似有加劇趨勢。

值得注意的是,燦星旅今年前三季的毛利率為 14%,但第 3 季卻掉到僅 10% 左右;此外,該公司多年來管銷費用居高不下,以第 3 季為例,雖較前兩季略有下降,但仍占整體營業額的 18% 以上。

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(本文出自經濟日報