靠善良獲利的時代來了!ESG 投資人必懂的國際3大指數一次解析

靠善良獲利的時代來了!ESG 投資人必懂的國際3大指數一次解析

經理人 Managertoday
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00878、00850等etf都以國際3大指數為成分股!台灣ESG永續基金投資人必懂:MSCI、DJSI、FTSE是什麼?如何透過問卷評分做出季度調整
知名投資機構貝萊德(BlackRock Inc.)預估,2018~2028 年十年間,ESG 永續發展相關的基金或 ETF 資產規模,成長逼近兩兆美元(約新台幣 57 兆元)。投資研究機構晨星(Morningstar)的報告也顯示,ESG 基金的商品資產規模在過去 3 年成長一倍,2020 年已突破一兆美元(約新台幣 28 兆元),不難看出 ESG 永續投資的火熱程度。 根據《ESG 12 堂趨勢課》,企業的社會責任績效與財務績效之間,具有正向循環與避險效果。原因在於遵循 ESG 原則的企業,可強化投資人的購買意願、提升銷售量、增強形象,另外還能降低潛在負面事件發生的風險。 mdi-chevron-right-circle 延伸閱讀 ESG 基金、概念股為何爆紅?企業永續經營被重視,投資商品激增的兩因素 以 2008 年發生的金融危機來說,重視企業落實社會責任的投資人,股票收益率較未重視社會責任的投資人多達 4~7%。而近一年疫情爆發,ESG 評比較高的企業擁有較高韌性,不易受到外在風險影響。 不過,茫茫投資海中,青睞 ESG 的投資人該抓住哪根浮木,才能正確評估投資標的?不妨參考全球 3 大指數公司所發展的 ESG 指數產品:明晟永續指數(MSCI ESG)、道瓊永續指數(DJSI,Dow Jones Sustainability Indices)、富時社會責任指數(FTSE4Good Index)。 MSCI ESG:明晟永續指數,最早開始研究 ESG MSCI ESG 指數是由摩根史坦利資本國際(Morgan Stanley Capital International)所發行的 ESG 指數,衡量一間公司是否有能力管理 ESG 的風險與機會。MSCI 官方網站顯示,MSCI 自 1972 年開始研究 ESG ,直到 1999 年正式以 ESG 作為股票評級。 MSCI ESG 的評比模式(rating model)分為 3 步驟,從高到低總共 7 個評級(AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC): mdi-chevron-right-circle 延伸閱讀 MSCI 季度調整新增南電、剔除佳格!MSCI 指數是什麼?有哪些成分股? 步驟一:定義每一個產業的主要衡量指標(key issues)。 主要包含環境(氣候變遷、天然資源、汙染濫用、環境機會)、社會(人權、勞工、股東、社會機會)、公司治理(公司管理、公司行為)3 個面向。 步驟二:衡量風險曝險程度(risk exposure)。 關注兩個層面,其一是管理能力,包含監督與承諾、程序與倡導、報酬指標、爭議事件;其二是營運程度,也就是公司營運的類型、場所和規模。 步驟三:衡量風險管理程度(risk management)。 依據不同的風險曝險程度,將風險管理分為高、中、低,檢視公司的經營能力。 2020 年 MSCI ESG 的評比結果,台積電(TSMC)首次被評等為最高等級 AAA,也是台灣第一家 AAA 企業,晉升全球半導體同業的前 6%。台積電更在人才發展、水資源管理、原物料採購方面被評為領導者,代表超前同業標準。 MSCI 官網截圖 而以台灣的 ETF 來說,「00878 國泰永續高股息」追蹤的就是 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數,其中以產業的龍頭股居多,獲利穩健、具競爭力的股票是其特質。 mdi-chevron-right-circle 延伸閱讀 0056、0050,買誰好?從股價、成分股、配息,分析優缺點 DJSI:道瓊永續指數,國際最具公信力評比 DJSI 指數是由美國標普道瓊指數公司(Dow Johns)和瑞士永續集團(RobecoSAM)合作編制,在 1999 年共同推出。DJSI 為國際最具公信力的企業永續評比之一,以 ESG 為原則,評估企業的可持續性,衡量公司獲利的同時,兼顧環境正義與社會公益。 DJSI 指數每年邀請全球 26 個國家、2500 間公司參加評比,根據企業回覆的近 100 題問卷內容,例如詳述公司政策與成效、客戶關係、董事會組成、供應鏈管理等面向,再從近 60 個產業中,找出表現最佳的前 10% 企業。瑞士永續集團會於每年 9 月重新檢視這些企業,並更新成分股名單。 2020 年,台灣企業共 26 家入選 DJSI 指數,較 2019 年增加 3 家;分別是中國信託、玉山金控、第一金控、台新金控、中鼎工程、東元電機、中租控股、元大金控、統一超商、國泰金控、中華開發金控、富邦金控、中鋼、日月光、台積電、聯華電子、穩懋、宏碁、友達光電、台達電、群創光電、光寶科技、中華電信、遠傳電信、台灣大哥大、中華航空。 其中,統一超商、台達電、日月光被評選為產業領導者,也就是該產業最高等級。以統一超商為例,總分為 85 分,在人才培育、客戶關係管理、供應鏈管理拿到近乎滿分,需要改善的則是環境保育,包含原料採購、包裝流程等面向。 DJSI官網截圖 FTSE4Good Index:富時社會責任指數,特定產業先剔除 FTSE4Good 指數成立於 2001 年,由富時羅素指數公司(FTSE Russell)所發行,屬英國倫敦證交所集團(LSEG,London Stock Exchange Group)旗下品牌。針對環境(5類)、社會(5類)、公司治理(4類)3 大支柱,以共 14 個主題、超過 300 項的指標評鑑上市公司。值得注意的是,該指數會排除涉及菸草、核武、煤礦等背景的公司。 台灣指數公司與富時羅素於 2017 年 12 月合編台灣永續指數,透過富時羅素的資料分析團隊,蒐集世界各市場符合 ESG 評鑑系統所需的公開揭露資訊,包含企業報告書、官方網站、財務報表等。 此外,成立專門的工作小組,成員來自投資機構、企業、非政府組織、工會、學會等專家,針對國內市場提供建議,即時反應市場情況。一般來說,上市公司每年接受一次評鑑,時間在 4 月至隔年 2 月。 近年投資市場的熱門選擇「00850 元大台灣 ESG 永續」,即是以 FTSE ESG 指數、台灣永續指數為基準推出的 ETF 產品。 事實上,MSCI ESG、DJSI、FTSE4Good 的最大差別在於調查方式。MSCI ESG 和 FTSE4Good 參考公開資訊來評分,特別排除具潛在負面議題,或對環境有衝擊的產業,像是酒精、菸草、賭博業等;DJSI 則以問卷調查的形式,邀請企業主動填寫回覆。此外,三者的評比權重也不一樣,因而產生某家企業在 A 指數等級最高,卻連 B 指數都未入榜的結果。 經濟日報 本篇不提供合作夥伴轉載使用