台積電出手喊漲,為缺貨潮緩解後打算?解析晶圓代工龍頭「漲價」的關鍵思維

台積電出手喊漲,為缺貨潮緩解後打算?解析晶圓代工龍頭「漲價」的關鍵思維

經理人 Managertoday
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面對外資排山倒海的看空賣壓,台積電也終於出手喊漲,力保在2025年之前,達成「年複合成長率10%到15%」,以及毛利率「力守5成以上」2大目標。
根據《財訊》報導,面對外資排山倒海的看空賣壓,台積電也終於出手喊漲,力保在 2025 年之前,達成「年複合成長率 10% 到 15%」,以及毛利率「力守 5 成以上」2 大目標。 《財訊》報導指出,8 月 25 日,多家 IC 業者收到台積電漲價通知,媒體紛紛報導,台積電成熟製程價格將調漲 2 成,先進製程價格將調漲 1 成的消息。 《財訊》分析,台積電身為全球晶圓代工龍頭,動見觀瞻,去年光是產能分配,少分給了全球汽車大廠,就引來美、德、日政府的強力關切。這次台積電漲價決策背後,更藏有好幾層重要的策略考量,台積電漲價,會如何影響全球IC設計供應鏈及電子產品價格,更受到矚目。 根據《財訊》報導,台積電這一次調價的方式分為幾個層面,第 1,針對新增產能或有額外需求者價格調漲 15% 到 20%;第 2,針對過去供應價較低的客戶調整價格。第 3,要簽新的供應長約,從最成熟的 8 吋產能到 7 奈米,全面漲價。Morgan Stanley 分析,台積電這一次平均銷售單價(ASP),大約增加 5% 到 10% 左右,而且是愈成熟製程漲愈多,愈先進的製程漲得愈少。 一位收到台積電漲價通知的 IC 設計公司主管證實,「不是馬上漲價,是漸進式的調漲,也不是全線調漲,這是一個持續幾年的計畫,有些公司是逐季調整,每個產品項目有不同的漲幅。」 延伸閱讀 ADR 是什麼?跟台積電有什麼關係?一次搞懂基本概念,聰明買台股 《關鍵1》拿回市場主導權 摩根大通估計,台積電明年毛利率維持 5 成以上,如果把擴廠,增加先進製程產能的影響考慮進去,「以美元計價,台積電 2022 年營收將增加 14%。」 為什麼愈成熟的製程調漲愈多?《財訊》分析,IC 設計公司主管透露,「現在聯電的 8 吋產能已經比台積電更貴。」業者表示,目前最缺的 8 吋晶圓產能,台積電 1 片賣 2800 美元,聯電卻已超過 3000 美元,明明台積電的品質和交貨速度,都優於競爭對手,「即使調漲價格之後,台積電的 8 吋晶圓價格仍會低於或跟競爭者差不多。」但聯電認為,漲價後,台積電 28 奈米價格仍高於聯電。 IC 設計公司主管接受《財訊》採訪時透露,2 線晶圓廠每季會把數百片晶圓產能拿出來拍賣,用意可能是測試市場熱度,「沒想到喊價喊到 4000 美元 1 片,還是很快就被搶光。」顯示市場還是很搶手。 《財訊》報導指出,而面對競爭者毛利率節節上升,但台積電今年卻因為遲遲未漲價,不僅造成產業龍頭價格比 2 線廠低的怪現象,從毛利率來看,第 2 季落在 50%,更較前一季下滑 1.4 個百分點。 《關鍵2》鞏固獲利引擎 此外,台積電總裁魏哲家過去的戰功之一,就是成功大幅提升成熟製程的獲利能力,他在經營成熟製程的表現,跟擅長先進製程研發布局的董事長劉德音,形成完美搭配。這次漲價,也藏有台積電發展成熟製程的策略。 「台積電的策略之一,是讓 40 奈米製程和 28 奈米價格接近,」IC 設計業者透露,這個策略,讓原本用 40 奈米的客戶可以輕鬆換至 28 奈米,加上 28 奈米正是中國半導體廠的重要獲利來源,台積電借這次調價,重新鞏固 28 奈米做為成熟製程獲利引擎的地位。 根據《財訊》報導,魏哲家在今年法說會上也曾提到,台積電在成熟製程上也快速發展嵌入式記憶體等超越摩爾定律的新設計,跟對電路線寬最為敏感的邏輯 IC 相比,成熟製程仍是發展 5G 天線、新型車用晶片的關鍵技術,仍能透過新的設計加值。 財訊雙週刊 而且,現在業界預期半導體缺貨還會持續,多家 IC 設計公司毛利率超過五成,略微漲價不是 IC 設計公司最擔心的事,他們煩惱的是,國際車廠借政治力分走晶圓產能,「沒有產能,明年的營收就會下滑。」 《財訊》報導指出,目前,台積電已經預告,明年下半年,南京廠 28 奈米將開始量產,2023 年中月產能將達 40000 片,也有媒體報導台積電已計畫再將南京廠 28 奈米月產能上調至 100000 片。對主攻 28 奈米製程的中芯國際,也形成新的挑戰。而台積電計畫中要設立的日本九州熊本新廠,也擬採用 28 奈米製程。有充足的新產能,台積電不只能通吃 28 奈米市場,毛利率還可望隨著新產能開出,逐步上調。 至於先進製程,原本價格和利潤就較高,但缺貨狀況不及成熟製程嚴重,因此會維持 Cost-Plus(指以成本乘固定利潤率定價)的模式,大客戶如蘋果,可能也是自 10 月 1 日起微幅上漲。但英特爾日前仍公開表示,將釋單台積電代工的時程提早 1 年,明年初就將推出採用台積電先進製程生產 GPU 產品。 延伸閱讀 圖解|台積電到底「強」在哪?看「護國神山」稱霸晶圓代工的 3 大優勢 《關鍵3》為景氣調整做準備 根據《財訊》報導,今年受到缺貨潮影響,多家 IC 設計公司毛利率暴漲,甚至超過 6 成,但台積電的毛利率卻一度下滑至 50% 大關;加上台積電擴廠增加產能,成本居高不下,此時調整價格,IC 設計公司也難有拒絕的理由。 但是,現在產業界對 PC、手機等產品明年是否能繼續成長,有許多雜音,被動元件等零組件價格出現鬆動,缺貨潮是否會反轉,是眾人非常關心的焦點。 台積電這一波調價,已在為缺貨潮緩解後的低潮做準備。本刊採訪得知,晶圓廠明年將增加車用、工業控制、Wi-Fi、高速運算等較不會受到景氣影響產品的產能分配,保持市場的穩定。短期來看,除了上述長期成長的領域之外,生產功能性小型 IC 的公司,第 3 季毛利率將達到頂點,現在願意用新價格簽長約的客戶,也會是未來能跟台積電一起走過景氣循環谷底的客戶,未來能逐步取得更多產能。 至於台積電為何選在此時漲價?《財訊》分析,台積電想調價,「也要考慮《反托拉斯法》的問題。」業者觀察,台積電在先進製程市占率接近百分之百,歐盟曾一度有意對台積電啟動反托拉斯調查,要漲價之前,必須考慮外界是否會指控台積電濫用市場地位。 過去這 1 年,各國政府對台積電前往投資的要求,正好給了台積電解套的機會。英特爾大聲疾呼要跟台積電在最先進製程競爭,更讓台積電降低了調價的法律風險。也呼應台積電創辦人張忠謀日前公開演講所傳遞出的訊息:「專業分工仍然是正確有效的模式,但如果各國需要在地製造晶片,就必須付出更高的代價。」…(本文出自《財訊》雙週刊641期) 延伸閱讀: 台積電30年一遇的變局!張忠謀示警「半導體危機」...台灣如何重新定義核心價值? 不只台積電,「這些台廠」貢獻也很大!企業經營績效前10大產業出爐:半導體再度奪冠 聯詠、台積電賺很大!2020年公司治理評鑑推薦6檔績優股 皆呈正報酬 (本文經授權轉載自財訊)