蝦皮母公司大裁員的一堂課：燒錢打天下的時代過去了！看財報不懂 3 指標，很危險

靠燒錢營運、打資本戰的時代，要終結了嗎？《日本經濟新聞》引用新加坡財經媒體《DealStreetAsia》報導指出，由於經濟前景不穩，蝦皮購物母公司冬海集團（Sea Group）旗下多個部門、業務單位正面臨裁員或停止招聘。

據悉，冬海集團的電子商務部門蝦皮（Shopee）將在印尼、泰國、越南等多個東南亞國家裁員，蝦皮旗下的支付業務 ShopeePay 和外送業務 ShopeeFood 也面臨同樣困境，泰國蝦皮（Shopee Thailand）近一半的支付和外送團隊都受到了裁員的影響。

不僅東南亞市場，蝦皮在歐洲、拉丁美洲的發展也受挫。蝦皮在法國開業僅 5 個月後就決定退出市場法國，西班牙市場也傳出將在 6 月 17 號退出。台灣蝦皮對此日前回應，一切營運與服務皆不受影響。

靠燒錢打天下的時代過去了？專家：利率升、高通膨，營運方式已失效

以往蝦皮靠著大量補貼快速搶市，再以市占表現吸引資金注入，幫助其繼續擴張的策略，可能走不通了。

元智大學管理學院行銷學群助理教授朱訓麒接受《數位時代》訪問時表示，「在全球利率上升與通膨下，市場都進入了不景氣狀況，這種靠燒錢虧損運營的方式已經失效，」「蝦皮應是想減少帳面支出、擺脫虧損，才能持續獲得投資人支持，在目前全球經濟不穩定狀況下先放緩擴張。」

根據《MoneyDJ》報導，創業家兄弟董事長郭書齊近日也預期，用補貼搶市的不合理競爭在今年下半年到 2023 年會愈來愈趨緩；如果真是如此，不僅電商，連超商業者都能減少競爭壓力，將更有利營運。

燒錢換成長，行的通嗎？蝦皮給經理人的財務管理課

事實上不只蝦皮，許多新創企業成立時，常以燒錢換取成長。問題是，經理人如何鑑別是健康或不健康的「燒錢」？《MIT Sloan Management Review》指出，財報分析中有個關鍵指標為 「單位經濟貢獻」（unit economics），被用來計算每單位預期收入與成本的差額，能幫忙做判斷。

看似很基礎的概念，但不少新創企業都會忽略它。2017 年，美國第一間推出「電影訂閱制」的公司 MoviePass，會員每月只要支付 9.95 美元（約新台幣 286 元），就可以一個月無限制去電影院看電影。

當時，美國一張電影票平均為 8.75 美元（約新台幣 260 元），推出訂閱制後，MoviePass 用戶數在一個月內就從 1.2 萬人增加到 40 萬，占電影票銷售數量 49％。雖然用戶數量龐大，但因價格過低，最終虧損超過 2000 萬美元（約新台幣 5.76 億），在 2019 年停止服務。

從「單位經濟貢獻」見真章：為什麼訂單愈多，企業可能虧更大？

在看單位經濟時，經理人必須觀察 3 個層面：規模測試（scale test）、收入來源測試（sources of revenue test）、價值主張測試（value proposition test）。

經營者必須要仔細計算單位經濟，包含在產品推出時的獲客成本，以及停止服務客戶的成本，還需要考慮在開發業務時，不同地區或據點的獲利能力。

如果產品本身的單位經濟貢獻就是虧損的，那麼創造再多交易量，也難以彌補資金缺口，因為儘管營收會隨著交易量成長，虧損也會同步變大。如果產品單位經濟貢獻是正的，要確保在客戶端能創造更多效益，例如提升客戶交易量，或者降低客戶流失率與獲客成本。

不過也可能出現產品與客戶是正值，但整體收益是虧損的情形，如此一來就要檢視是否是因為其他開銷，如保險、租金等成本而造成。

資料來源 / MIT Sloan Management Review、Nikkei Asia、MoneyDJ、數位時代