萊雅史上最大收購案！25 億美元買下 Aesop，為何巴西美妝龍頭要賣掉小金雞？

法國美妝品牌巨頭萊雅集團（L’Oréal）於 4 月 3 日宣布，將從世界第4大美妝品牌、巴西美妝龍頭「大自然」（Natura &Co）手中買下知名澳洲護膚和香氛品牌伊索（Aesop）的全部股份，預計在今年第三季度完成收購；雙方高達約 25.25 億美元的交易金額，將創下萊雅集團史上最大收購案。以香氛品牌而言，這次交易也僅次於 2022 年雅詩蘭黛集團（Estée Lauder Companies）收購 Tom Ford 的 28 億美元。

消息一出，萊雅集團隔天的股價立刻上升約 1.2%、大自然的股價更暴漲 15%，顯示出外界對於這筆交易持正面看法。

Aesop 銷售前景為何？為什麼萊雅砸重金也要買？

文青、極簡、低調又具有質感是很多人對 Aesop 的第一印象，1987 年創立於墨爾本，以天然護膚、護髮和身體護理產品而聞名，除了不使用蜂蠟、蜂蜜等動物性成分，採取全天然植物和有機原料外，標誌性的琥珀色玻璃瓶身也讓 Aesop 在眾多品牌中脫穎而出，成為各大知名飯店、高級餐廳等地的御用品。

自 2016 年以來，Aesop 一直在快速增長，根據官網說明，Aesop 的足跡目前已遍布全球 27 個國家，在美洲、歐洲、澳洲、亞洲等地擁有 247 個銷售據點，並於 2020 年成為 B 型企業（B-Corp，指在營利的同時也建立善待環境與社會責任的新型態企業）的認證公司。

Aesop 並在 2021 年中國開放無動物實驗化妝品牌進口後，於 2022 年在上海開幕首家中國門市，品牌在 2022 年的銷售額整體達到 5.37 億美元、平均每年成長率約 20%，極佳的銷售前景獲得不少品牌青睞。

萊雅執行長葉鴻慕（Nicolas Hieronimus）在聲明中表示，萊雅能夠幫助 Aesop 釋放其所蘊含的巨大潛能，同時幫助集團打入中國市場。

為什麼巴西美妝龍頭要賣掉小金雞 Aesop？

2017 年，Aesop 創辦人 Dennis Paphitis 將品牌出售給大自然。大自然專攻美容保養商品，在巴西市占率超過 30%，同時也是拉丁美洲第一大美妝集團，旗下擁有雅芳（Avon）、美體小舖（The Body Shop）等品牌。

在將 Aesop 納入旗下後，大自然不只大幅提升知名度，Aesop 也成為旗下最賺錢的子公司之一。在 2022 年大自然旗下一片慘澹的美妝業務中，Aesop 品牌銷售額一枝獨秀，增長 4.65% 至 5.3 億美元，貢獻母集團年度淨收入的 7.5%。

然而，由於大自然的營運出現虧損，因此 Aesop 將被出售的消息甚囂塵上， 此次和萊雅集團的交易案有助於大自然填補資金漏洞、削減債務問題，同時也能夠讓公司業務專注於拉丁美洲市場，並調整旗下其他品牌的經營規劃 。

萊雅集團快狠準鎖定 Aesop，收購案是否會讓品牌失去原有特色？

這次 Aesop 的收購案十分激烈，除了萊雅集團外，各大知名美妝品牌如資生堂、歐舒丹集團也都有參與競標，外界普遍對這筆交易讚譽有加，認為是兩大品牌的雙贏結果：萊雅獲得一個成長力快速的品牌，Aesop 則受益於對方的豐厚資源和國際影響力。

萊雅集團是世界上最大的化妝品公司，旗下擁有眾多知名品牌，銷售據點遍布各電子通路、百貨公司、藥局、美髮沙龍、零售市場、精品門市，在 2022 年集團整體銷售額高達約 417.6 億美元。精準的投資眼光讓萊雅過去在多項投資案中屢獲佳績，包括讓美國知名彩妝品牌 Maybelline 起死回生等，也在這次收購案中擊敗一眾強勁對手，快狠準地拿下 Aesop。

萊雅奢侈品業務總裁 Cyril Chapuy 表示，非常有信心 Aesop 在加入萊雅奢侈品部門後，繳出漂亮的銷售成績單、成為該集團「億萬富翁俱樂部」的一員。歐洲金融服務集團 ODDO BHF 的一名股票分析師預估，Aesop 將在 5 至 7 年內達成 10 億美元銷售額的目標，在中國市場方面有望獲得 2.5 億美元的佳績。

但分析師也表示，這筆收購案仍存在挑戰，萊雅必須確保 Aesop 不會蠶食集團旗下性質相似的品牌，例如：同樣以專業肌膚保養為定位的契爾氏（Kiehl's）；另一方面，也有不少人擔憂 Aesop 在擴張的同時，是否會失去品牌原有的獨特小眾氛圍感和低調簡約風格。

對於零售商而言，美妝產業是少數不受經濟衰退影響的領域，而隨著疫情趨緩，消費者對於彩妝和保養品的需求也跟著回溫，這筆 25 億美元的高昂收購案，也成為近期討論聲量居高不下的話題。

在 Aesop 正式併入萊雅集團後，未來品牌的經營動向和整體規劃又會如何調整、是否會因此失去原有品牌的特色等，具體消息仍值得觀望。

資料來源：TheNewYorkTimes、Reuters、L’Oréal、Highsnobiety、CNNBusiness、VogueBusiness、InsiderIntelligence、prnewswire.com、The Brazilian Report

（本文出自數位時代）