台積電今（19）日公布 2023 年第三季財報，並辦理線上法說會。台積電第三季營收為 5467.3 億元；淨利為 2110 億元。CNBC 報導指出，台積電營收、淨利優於美國分析師機構路孚特（Refinitiv ）估計的 5403.9 億元與 1914.3 億元，代表半導體業有逐步復甦的趨勢。

與 2022 年同期相比，2023 年第三季營收減少 10.8%、淨利減少 25%，主要是受到消費型電子產品的需求下滑，客戶進入庫存調整期而減少下單。然而，毛利率為 54.3%，營業利益率為 41.7%，皆優於市場預期，每股盈餘（EPS）則為 8.14 元。

台積電總裁魏哲家在法說會上表示，客戶對於 3 奈米及 5 奈米製程晶片的需求強勁，貢獻台積電第三季主要營收，不過營收成長部分，依然受到客戶持續調整庫存而抵消。

台積電法說會重點 1：

AI 相關應用、智慧型手機銷售成長，車用電子需求放緩

最先進的 3 奈米製程出貨占全季晶圓銷售額 6%、5 奈米製程出貨占全季晶圓銷售額的 37%、7 奈米製程出貨則占全季晶圓銷售額的 16%。總體來難，先進製程（包含 7 奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售額的 59%。

如果以終端產品類別來看 Q3 的成長，高效能運算應用（HPC，包含 AI 相關應用）銷售額成長 6%，占全季晶圓銷售額 42%；其次是智慧型手機銷售額成長 33%，占全季晶圓銷售額 39%。表現比較不佳的是車用電子，第三季銷售額下滑 24%，占全季晶圓銷售額 5%。

對此，魏哲家表示，過去 3 年車用晶片的需求很強勁，只是 2023 年進入庫存調整期，台積電預期 2024 年車用需求會成長，隨著電動車趨勢崛起，愈來愈多功能會添加在汽車中。

法人提問 7 奈米製程產能應用，為何不及 5 奈米？魏哲家表示，因為 10 年內全球智慧型手機需求從每年需求 14 億部下滑到 11 億部，再加上台積電主要客戶的產品推遲上市，所以產能利用率稍低，但台積電有信心回填這個需求。因為 6、7 奈米製程應用很廣泛，包含無線射頻、消費型電子等，目前產能只是暫時未被充分利用而已。

魏哲家觀察，個人電腦、智慧型手機市場需求逐步回穩，晶圓廠產能利用率逐步回升，預期 2024 年會是非常健康地成長。他也認為，AI 會持續帶動晶片的需求量，客戶不只將 AI 用在資料中心，也會用在智慧型手機與 PC 等終端產品上。

台積電法說會重點 2：

2 奈米製程主要挑戰在於成本，不怕技術被對手超車

法說會上，台積電也提到先進製程的進展，3 奈米（N3）會持續推出強化版的 N3E 製程，在 2023 年第四季開始量產。至於 2 奈米（N2）製程的研發持續進行，預計 2025 年量產。

針對英特爾（Intel）日前喊出，2025 年將以 18A（1.8 奈米級）製程，從台積電手中拿回技術龍頭地位的說法，台積電有何表示？

魏哲家表示，他們不會低估任何競爭對手，但評估報告顯示，台積電 3 奈米 N3P 製程晶片在 PPA（效能、功耗、面積）上的技術表現，跟 18A 製程的晶片相當，而且台積電上市時間更早、技術成熟度更高、成本又更低。2025 年時，台積電將推出背面電軌（backside power rail）設計 N2，又會比 N3P 和 18A 更先進了。代表台積電有信心在技術面、先進晶片的市占率持續保有領先地位。

法人問及開發 N2 的挑戰為何？魏哲家坦言，成本是最大的挑戰，隨著通貨膨脹，一切工具與資源都變得更貴，但台積電希望能降低成本，讓更多客戶得以負擔。

台積電法說會重點 3：

德、美、日廠 2027 年以前陸續量產，毛利率可望達 53%

台積電也說明海外設廠的進度。歐洲廠會設在德國科技重鎮德勒斯登（Dresden），以 22、28 奈米及 12、16 奈米製程為主，對應車用和工業需求，預計 2024 年下半年興建，2027 年開始量產。

美國亞利桑那州（Arizona）廠方面，第一期晶圓廠的基礎設施和設備安裝部分進展順利，營運至今已經雇用 1100 位當地員工，目標 2025 年上半年量產 4 奈米製程晶片。日本廠部分，以 22、28 奈米及 12、16 奈米製程為主，已在當地雇用 800 位員工，2024 年以前量產。

魏哲家也表示，海外設置晶片廠成本一定高於台灣廠，一來是廠房規模小、二是供應鏈成本高，三是海外半導體生態系不若台灣成熟，但是台積電會在定價上保持彈性，反映產品的價值，並透過管理策略縮小成本差距。同時，透過製程技術、規模經濟等基本的競爭優勢來持續降低成本，台積電有信心海外晶圓廠仍能達到 53% 毛利率，以及 25% 以上 ROE（股東權益報酬率）。

台積電財務長黃仁昭表示，根據目前的業務前景，台積電預計第四季營收會在 188 億至 196 億美元間（約新台幣 5640 億至 5880 億），季增 11.1%。毛利率預計在 51.5~ 53.5% 之間；營業利益率預計在 39.5~ 41.5% 之間。就數字來看，台積電對第四季持有更大的信心。

資料來源：台積電、CNBC