明明有在投資，但無論是買 ETF 或是基金、個股，但卻好像白忙一場，獲利跟自己無關──這真的是很多投資人的痛點，除了前面提到「不知道自己為什麼買賣」這個心態之外，接下來我們不未卜先知，但幫你來一一 破解為什麼總是賺少賠多的投資迷思。

迷思 1：買很多 ETF 或基金，就是分散風險

「雞蛋不要放在同一個籃子裡」，這是我們在做投資理財時常見的一個法則。

分散投資確實是降低風險的有效方式，可是我常遇到很多可愛的遠方朋友來信詢問投資理財的問題，以為自己已經分散風險了，但其實卻很集中，像是以下兩個例子。

【例A】
璇依小姐姐您好，我目前有定期定額扣款國泰永續高股息（00878），復華台灣科技優息（00929）跟凱基優選高股息 30（00915），請問有什麼需要調整的嗎？

【例B】
小姐姐您好～想請教您，我剛存基金快一年了！有存「統一奔騰」、「 統一黑馬」、「 野村高科技」、「野村優質」和「摩根美科」，各 3000 元！ 請問會不會分太散了？還是專攻哪一個就好了呢？

仔細看看，有發現這兩位朋友的問題在哪裡嗎？小姐姐來解答囉！

朋友需要糾正的問題是滿手高股息ETF，背後持股重疊性高，而且全都是股票，並沒有搭配防禦性或是負相關資產。

朋友選擇存具有超額報酬的基金，但買了好多好多檔台股基金，檢視基金持股雖然有分散，但地區投資只有台灣。

那根據上述兩個例子，可以怎麼樣改善變得更好呢？最簡單的方式，就是透過資產配置。

配置可以粗略分為三個層面，第一個層面是標的性質，第二層面就是地區，第三層面則是投資標的。

（1）商品性質： 股票、債券、多重資產。（市值型ETF 搭配美國公債ETF 就是標準股債配置）

（2）地區： 台灣、美國、新興市場等。（台股基金搭配美國基金以及新興市場股票，做到地區分散）

（3）投資標的： 股票又可分為科技股或是醫療保健、公用事業等防禦類股。

迷思 2：有配息就是好棒棒

高股息　ETF 在近幾年很受到投資人追捧，很容易讓台灣的投資人認為所有商品都得要配息，但事實真是如此嗎？我們要先了解，「息」來自公司獲利，公司有獲利所以分潤給股東。

那為什麼美國科技業公司大部分都不配息？因為這些公司偏好把獲利再投資，提升公司價值、替股東創造更大的價值。

巴菲特旗下的波克夏公司也堅持不配息，大型科技巨頭亞馬遜和特斯拉也都不配息。股息是公司分享利潤的方式，不全然是投資人選擇的標準，過度依賴股息商品，可能導致忽視資產增值的重要性。

迷思 3：所有股票長期都會增值

並不是所有公司都有長期成長的能力，行業趨勢、公司競爭力及經營策略都是影響股票價值的重要因素，以下分享我自己是如何觀察科技產業的發展。

首先，要關注這家公司在產業裡的競爭優勢，也就是這家企業的護城河是不是夠高、夠穩，足以讓競爭對手難以跨越；再者要觀察這家公司，有沒有持續創新跟資本利得投入的能力；科技本來就日新月異，企業需要持續開發新的商品，也才能帶來新的營收來源，才能進一步推升股價。

迷思4：把錢放銀行定存，保本又能有利息

過往大家認為把錢放在銀行的「安全」，指的是本金受到銀行保證保本，所以不會像投資股票或基金那樣面臨虧損風險，但是這樣看似安全的背後，卻可能隱含危險！雖然金額看似保本，但在不知不覺中，錢卻變薄了！

最關鍵的因素就是通膨侵蝕了購買力。

假設現在有 1 千萬現金，什麼都不做、在 3% 通膨幅度下，錢不會憑空不見，但會越來越薄，如前面的圖表所列，20 年後的消費力會直接打 55 折 （554 萬），如果通膨是 4% 的話，原本的 1 千萬在 20 年之後更是只剩 456 萬的價值。

那麼，該如何減少定存帶來的風險呢？可以透過多元化投資，例如將部分資金配置到其他資產以分散風險，或是選擇利率較高的定存方案； 總之請記得，定存的「安全性」只是針對本金保障而言，無法抵禦通膨等外部經濟因素的影響。

迷思5：有高報酬，才值得投資

循著上述的迷思，你肯定想問，那既然看穩健的定存無法跑贏通膨，那就積極尋找高報酬的商品吧！沒錯，雖然高報酬看起來很吸引人，但投資的價值不僅僅取決於報酬率，還需要考慮風險、投資目標和資金的可持續性。 高報酬伴隨高風險，當投資標的聲稱有高報酬時，往往意味著其風險也很高，甚至可能面臨本金虧損的可能性。

像是某些虛擬貨幣可能短期內上漲數倍，但價格波動極大，也可能迅速歸零。「幣圈一天，人間十年」，如果只追求高報酬，可能會忽略資產的潛在風險，導致損失難以承受。

另外也須要有警覺性，高報酬可能是騙局，某些聲稱高報酬的投資標的，可能涉及詐騙或龐氏騙局，例如一開始會承諾穩定的高回報，但實際根本無法。 保證固定高報酬、風險極低的「機會」，通常是值得懷疑的。

迷思6：無腦　all in　就對了

所謂「all in」，指的是將所有資金投入單一資產。在市值型 ETF 大漲之下，常聽到許多人說，反正無腦「all in」0050 就好了，因為 0050 就已經做到市值分散，也沒有將所有雞蛋放在同一個籃子裡，聽到這裡好像都很有道理，但這卻大大違背了資產配置的基本原則。

市值型 ETF 雖然是分散了個股的風險，但卻無法避免系統性風險，也就是說，如果又遇到 Covid-19 或是像 2025 農曆年節期間橫空出世的 DeepSeek，衝擊全球金融市場，一籃子的股票也是會一起下跌的，又如果你剛好急需用錢，是不是就被迫砍在低點？ 2025 年 2 月 3 日當天，台股可以下殺近千點，台積電市值一天蒸發近2 兆，0050 跌幅為 5%。 但如果你的資金有分散在債券的話，就能看到它在股票下跌時的保護力，需要變現時也能透過處分債券，而非砍在阿呆股。

將資金分散於不同類型的資產（如股票、債券、不動產、現金等）和不同市場，可以減少單一資產表現不佳對整體投資的影響。若某一資產表現不佳，其他資產或許可以彌補損失。

相反的，「ALL in」的策略就是讓自己完全暴露在單一資產的風險之中，無任何緩衝。請記住投資永遠有風險，即使是看似穩健的資產也可能出現問題。

例如股票，可能因公司破產而歸零；房地產可能因政策變動或市場崩盤而大幅貶值，而虛擬貨幣波動性極高，價格可能暴跌。因此如果「ALL in」在上述任何商品，就可能會面臨財務崩潰的風險。

迷思 7：等有錢之後再來投資

你是否也認為投資就是「有錢人的遊戲」，過生活都不夠了，又怎麼談投資呢？等到有錢再說吧！但是請記得，愛因斯坦曾說過複利是世界第八大奇蹟，也就是越早開始、越能感受到複利的威力。 同時也要記得巴菲特的滾雪球理論:「只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」

濕的雪用來比喻投資報酬率，雪球則是資產，「時間」則是投資的重要因素，更直覺的意思就是，只需要小額資金、選對坡道，越早開始投資，就有機會像滾雪球一樣，把資產越滾越大。尤其隨著投資工具的普及化，投資門檻大幅降低，例如 ETF 和定期定額基金等工具，都很適合小額資金的投資者，讓更多人能開始從小資金開始累積財富。

迷思 8：定期定額就保證穩賺不賠

定期定額確實大概率來說是個投資的好方法，但是如果你選擇的投資標的是長期下跌或沒有增長潛力的資產，還有堅持的時間不夠長，即使定期定額也可能虧損。

定期定額的成功取決於最終會上漲的市場，如果選擇的市場長期低迷，如特定國家或行業的市場，定期定額的效果會受限；又或是如果你投資於長期表現不佳的標的，例如夕陽產業或某些國家市場，即使是透過定期定額，最終仍可能虧損。

（本文摘自《翻轉月光焦慮的理財必修課》，幸福文化）