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台積電股價破 300!張忠謀退休後,關鍵的 513 天發生了什麼?

2019-11-14 01:31:22
Managertoday
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晶圓代工龍頭台積電,股價突破 300 元大關!30日股價收在新台幣 299.5 元,31日開盤直接站上 300元,沒有張忠謀的台積電,發生什麼?

晶圓代工龍頭台積電,股價突破 300 元大關了!30日台積電股價收在新台幣 299.5 元,距離 300 元只差一小步,31 日開盤便直接站上 300 元大關,市值達 7.77 兆元,創下歷史新高紀錄,最後收在 298.5 元。一度攻破 300 元的台積電,掀起了一場台股驚奇,卻彷彿在張忠謀的預料之中。

去年 6 月 5 日,張忠謀最後一次主持台積電股東會,這天,他在台積電的 31 個年頭畫上休止符,正式交棒退休。面對媒體、面對股東,張忠謀信心十足地說:台積電未來仍將創造奇蹟。

從張忠謀退休到股價破 300,台積電的關鍵513天

——台積電重要大事記

2018年》
06月05日: 張忠謀主持最後一場台積電股東會,正式交棒退休
08月03日: 台積電爆出電腦病毒感染
12月19日: 3 奈米建廠環評過關
2019年》
04月03日: 證實 5 奈米製程進入試產
04月18日: 2018年報出爐,致股東報告書:7 奈米製程至少領先對手一年
04月21日: 完成全球首顆 3D IC 封裝,預計 2021 年量產
05月17日: 面對川普的華為禁令,台積電:繼續出貨華為
05月23日: 安謀 ARM 暫停華為授權,台積電市值跌破 6 兆元
05月27日: 宣布加強版 7 奈米+ 製程技術(N7+)已開始量產,已使用 EUV 光刻技術
07月26日: 宣布大規模人才計畫,招募逾 3000 名新血
08月14日: 入榜 2019 年全球市值百大企業第 37 名
08月26日: 競爭對手格芯於對台積電提侵權訴訟
09月01日: 財務長何麗梅正式卸任,轉任歐亞區業務副總
09月27日: 股價改寫新高,一度達新台幣 272.5 元,市值突破 7 兆元
09月30日:台積電對格芯發動侵權反擊
10月07日:宣布導入極紫外光 (EUV) 微影的 7 奈米強效版 (N7 + ) 製程技術,6 奈米製程明年第 1 季試產
10月08日: 市值超越迪士尼,成全球第 22 強企業
10月17日: 第三季法說會,上調5G智慧型手機滲透率展望、調高資本支出幅度達 4 成
10月29日: 與格芯專利爭訟落幕
10月31日: 股價站上300元

資料整理:陳怡君

進入「後張忠謀時代」的台積電,去年曾爆出電腦病毒感染,被說「螺絲鬆了」;歷經「華為風暴」,一度市值大縮水。現在,它是如何不斷刷新歷史紀錄,讓外資一片看好?從最近一場法說會,可以一窺其中關鍵。以下為《數位時代》 10 月 17 日台積電第三季法說會重點整理:

台積電於 17 日召開第三季法說會,一口氣宣布三件大事:
.營運面看好 5G 手機滲透率 15% 優於預期;
.今年資本支出上調至歷史新高 140~150 億美元;
.第三季合併營收達 2930 億 5000 萬,創下歷史新高,比去年同期增加 12.6%。

台積電 2019 年第三季法說會的 3 件大事

5G 導入熱烈!發展優於預期,上調成長率

在全球 5G 導入比預期要來的熱烈下,總裁魏哲家上調 5G 智慧型手機的滲透率展望,由原先預估的個位數成長,上修到 15% 左右;為了滿足 5G 時代設備所需的高效能、高耗電,帶動先進製程如七奈米、五奈米需求。

市場需求好!調高資本支出,下個黃金年代快來了

台積電宣布全年資本支出由原先 100~110 億美元(約合新台幣 3000~3300 億元),大舉調高至 140~150 億美元(約合新台幣 4200~4500 億元),創下歷史新高,上調幅度達 4 成。

其增加的 40 億美元中,15 億用於七奈米家族(含七奈米與N7+)及 25 億用於五奈米,從資本支出可見市場對先進製程的需求。

財務長黃仁昭也以 2010 年台積電大動作提高資本支出投資 20 奈米製程來比喻,那是 20 年奈米的黃金年代,台積也大力投資提高資本支出,換來營收高成長,一切都是從客戶的需求面去考量(編按:2010 年台積電宣布跳過 22 奈米直攻 20 奈米,並讓 28 奈米量產,從此獲利一路創高再也沒回頭。)

外資隨即追問:那何時是台積電下一個黃金年代?魏哲家笑說:當然!你期待些什麼呢?現場響起笑聲。

台積電從客戶的需求面調整資本支出至 140~150 億美元、占整體營收 4 成左右,預計明年資本支出則會維持 4 成或以下,至於展望 2021 年,希望可以將資本支出維持在 30%~35%。

但這並不表示台積電明年是縮減資本支出。黃仁昭解釋,若按照營收的母體數字連年增長,台積電資本支出的比例持續維持,其金額還是相當可觀。

第四季拚季增 8~9%,智慧型手機動能最強勁

台積電第三季合併營收達 2930 億 5000 萬,創下歷史新高,與去年同期相比增加了 12.6%,稅後純益約為 1010 億 7000 萬元,較去年同期增加 13.5%;至於每股盈餘則為 3.9 元,也較去年同期成長 13.5%。

展望第四季的發展,合併營收將達到 102~104 億美元(約合新台幣 3060~3120 億元),季增 8.5~9.5%,推估年營收將可達新台幣 1.05兆~1.06兆,預計將比去年營收成長 2~3%,符合原先預期的 0~5%成長。

從第三季的表現來看七奈米出貨占第三季晶圓銷售金額 27%,16 奈米則占 22%,整體而言先進製程的營收達到第三季晶圓銷售金額的 51%,其中 帶動產能的類別包括智慧型手機、HPC(高性能運算)、IoT 與汽車電子等都有 10%以上的成長。

而預估第四季的表現,除 IoT 可能會比第三季來得衰退外,其餘的表現依舊有成長空間,而最強勁的依舊是智慧型手機。

先進製程表現佳,七奈米、N7+產能滿載

而在先進製程的表現上,黃昭仁表示目前七奈米跟 N7+ 的產能都是滿的,至於五奈米也會維持之前的規劃、將於明年年中後進入量產階段。

對於 5G 將繼續成為帶動台積電第四季的動能,黃仁昭表示由於 5G 更著重於效能、電力的表現,因此台積電的先進製程技術能替客戶帶來更好的解決方案,以五奈米來說其密度是較七奈米提升 80% 左右,因此在市場上是具有競爭力的。

而在先進製程的發展上,N7+ 在今年第二季進入量產,有望帶七奈米家族的銷售在第四季突破 3 成占比;六奈米也將在明年第一季進入試產、預計於明年年底之前進入量產,因此初步預估六奈米 2021 年以後重要性提高。

至於五奈米則較六奈速度要快一些,預計於明年上半年進入量產,隨著 5G 以及 5G 智慧手機的陸續登場,相關先進製程的需求也逐步發酵。

台積電也首度針對導入 EUV(極紫外光刻)技術進行說明,表示這其實是在 2018 年就開始發展的技術,但是考量到技術的成熟度跟成本,延至 N7+ 的時候才將其導入。未來在五奈米的製程上,也將更大量的運用 EUV 技術,協助成品的效能提升、達到客戶的需求。

iPhone 11 系列手機的後市持續看漲,華為旗艦機也陸續登場,而手機市場不僅今年三星、華為已經開了第一槍,明年 Apple 推出 5G 手機也都是勢在必行,對於一向以與顧客合作、將顧客需求放第一位考量的台積電來說,先進製程技術上的預備,將有助於迎接 5G 時代的到來,而客戶 5G 的佈建與終端裝置的應用近況,或從第四季營收的預展望將再創新高也能窺知一二。