今年Computex，英特爾（Intel）執行長陳立武登台前一晚，還在爬象山。1000階、184公尺，他隔天站上舞台說「我活下來了」，語氣帶著點自嘲，卻也藏著某種弦外之音。

陳立武在 2024 年底接任英特爾執行長時，外界皆不看好。

英特爾在這 10 年間的困境與故事人盡皆知，包含晶片製程節點一再延誤，讓台積電與三星把先進製程的話語權拿走；AMD採取外包晶圓廠的策略，正面迎擊英特爾的主場 x86 市場；AI算力浪潮席捲而來，黃仁勳的輝達（NVIDIA）卻成最大贏家。

更棘手的是，英特爾在晶片設計與晶圓製造雙軌並行的策略，反而雙軌皆輸。股價反映了市場的判斷，英特爾市值一度被輝達、AMD，甚至高通（Qualcomm）超越，對一家曾是全球市值最高半導體公司而言，該怎麼翻身變成陳立武最大的考題。

數字會說話。陳立武 2025 年 3 月正式接任執行長時，英特爾股價約 26 美元，對比 2024 年股價重挫60%、甚至還被道瓊工業指數剔除。到 2026 年 6 月 1 日，收盤股價 109.33 美元，股價成長超過 4 倍，還刷新了英特爾自 2000 年以來的市值紀錄。

2026 年第一季財報公布，連續第六季超越自身財測，資料中心與 AI 部門營收年增 22%，每股盈餘年增 123%，財報公布後股價單日盤後飆漲逾 20%。

市場用股價重新為英特爾定價，但他的下一步，更為眾人關注，英特爾轉型了嗎？陳立武的下一步，真的可以讓英特爾大象跳舞？

CPU重新被看見，押注代理 AI的新算盤

陳立武這次帶來的最重要論述，是強推自家CPU。

過去 2 年的AI主流等式可以濃縮成一句話，AI 等於訓練，訓練等於 GPU，GPU 等於輝達通吃。在這個框架下，英特爾幾乎找不到自己的位置。但這次 Computex 我們可以從各家巨頭的表述上確認，AI的下一個階段是代理 AI（Agentic AI），在此前提下，陳立武抓緊，代理 AI 需要大量CPU的論述，定義英特爾接下來的發展策略。

傳統 AI 推論，模型收到問題、輸出答案，運算幾乎都集中在 GPU，CPU 與 GPU 的算力比例大約是 1比 8。但代理 AI 的運作方式根本不同，它要完成任務，不只是回答問題。

過程中要呼叫外部工具、讀寫檔案、查規則、生成程式碼再自行驗證，每一個步驟背後都是傳統上屬於 CPU 的工作。當系統跑的是代理 AI 工作流程時，CPU與 GPU 的算力比例趨近 1 比 1。

多企業部署代理 AI，對英特爾 CPU的需求就越大。財報數字也驗證這個方向是正確的，英特爾的 2026 年Q1資料中心與AI部門營收達 51 億美元，年增 22%。

先解決信任危機，18A有量產能力

敘事可以講得漂亮，但市場要的是實績。而陳立武這次帶來的最關鍵實績，是英特爾 18A 製程正式量產。

英特爾過去幾年製程節點一再跳票，讓外界開始懷疑英特爾還有沒有能力做先進製程？懷疑論造成外部客戶難以把訂單，交給一家連自家產品都做不好的晶圓廠，英特爾的代工野心，就只是一張空頭支票。

18A 量產，是英特爾用實績回答這個懷疑。搭載 18A 的 Core Ultra Series 3，已有超過 300 款機型出貨；4 月推出的主流市場版 Core Series 3 快速擴張至 70 款以上，合計近 400 款設計。即便良率預估仍有爭論，但至少 18A 站穩量產腳步。

但其實，陳立武站上舞台說的第一件事不是產品，而是一段四十年前的故事。1980 年代初，時任行政院政務委員的李國鼎，親自邀請他來台引進創投概念，設立了台灣早期重要的創投基金；也在差不多同一時期，張忠謀從德州儀器回到台灣，台積電誕生，新竹科學園區從無到有。陳立武說，他有幸親歷那個年代，見證「矽島」從概念變成現實。

這個背景讓這次 Computex 登場名單有了不同的重量。舞台上出現的台灣夥伴涵蓋整條供應鏈：

伺服器與系統整合：鴻海、廣達、緯穎、英業達
PC生態系：華碩、宏碁、微星、技嘉等品牌廠
晶圓代工：台積電
半導體/晶圓設計：聯發科

陳立武接任英特爾執行長達 14 個月，交出了一份市場願意買單的成績單，18A 進度站穩定量產、資料中心單獨年增 22%、股價較接任時上漲逾 4 倍。

除此之外，他在 Computex 提出的核心闡述，代理 AI 將重新拉高 CPU 需求，也得到財報數字的預估驗證。但英特爾最終能否實現真正的「大象跳舞」，還得端看未來幾季的執行成果，才能揭曉。

核稿編輯：陳書榕