GoPro 這家運動攝影機龍頭即將面臨倒閉危機？
2026 年 6 月 1 日，GoPro向美國證管會（SEC，Securities and Exchange Commission）提交更新版 8-K 表格，其稽核事務所普華永道（PwC, PricewaterhouseCoopers）在報告中附上「持續經營存疑」說明，對外表達對Gopro能否持續存活，有「重大疑慮」。消息公布時，GoPro 市值僅剩 2.17 億美元，距 2014 年歷史高峰已蒸發逾 98%。
GoPro 毛利率從 32.3% 暴跌至 4.5%！記憶體漲價 115% 重創獲利
GoPro 2024 年錄得 4.323 億美元淨損，2025 年雖收窄至 9350 萬美元，卻仍未能止血；同期營收年減 19%，從 8.015 億美元降至 6.515 億美元，訂閱收入也僅維持在 1.063 億美元的平緩水位。
2025 年底，帳上現金甚至只剩 4970 萬美元，對背負龐大債務的公司而言，是極度危險的低水位。
進入 2026 年，情況急轉直下。3 月下旬，快閃記憶體價格在短短一周內暴漲 80～115%；4 月，供應商陸續宣告削減生產配額，讓 GoPro 同時面臨 2450 萬美元的不可取消採購承諾損失。
雙重衝擊下，2026 年第一季毛利率從一年前的 32.3% 崩至僅 4.5%，4、5 月銷售也持續疲軟。記憶體危機與銷售下滑同步夾擊，讓 GoPro 的債務履約能力搖搖欲墜。
違約風險逼近貸款方，可轉債恐引爆交叉違約
GoPro 已公開表示，預期將無法達到與富國銀行（Wells Fargo）及法拉隆資本（Farallon Capital）2 筆信貸設施相關的財務契約，涵蓋最低流動性、EBITDA 及資產覆蓋比等條件。
一旦違約，貸款方可要求立即全額還款；另有透過 Yorkville 發行的可轉債，交叉違約條款意味著任一筆違約都可能牽動所有債務同步到期，GoPro 已坦承現有現金不足以應付這類情境。
申報文件中寫道：「在未能取得額外融資或完成策略性交易的情況下，公司持續經營的能力將受到實質且不利的影響，且公司可能被迫大幅縮減規模、重組、停止營運，或尋求聯邦破產法的保護，但目前尚未啟動或考慮任何具體的破產申請計畫。」
申報本身不代表破產已成定局，但上市公司依法必須提出申報。2025 年柯達（Kodak）也曾發出類似的持續經營存疑警示，最終透過退休金基金解決債務，並在年底轉為成長。
裁員 23%、撤回全年財測！GoPro 尋求出售換生機
GoPro 董事會批准的重組計畫包括裁撤全球約 23% 的員工，相關遣散費預計達 1150～1500 萬美元，預計在 2026 年底前完成。GoPro 也正在進行全面策略審查，評估包含出售公司在內的各項策略選項。
創辦人兼執行長尼古拉斯．伍德曼（Nicholas Woodman）在第一季財報電話會議上表態，個人全力支持探索出售，並指出買家詢問來自國防、消費性電子及金融等多個領域。財務長布萊恩．崔特（Brian Tratt）則表示：「鑑於消費性電子產業的整體挑戰，以及我們啟動的評估出售公司相關機會的策略流程，我們將不再提供前瞻性指引，並撤回全年財測。」
GoPro 同時積極開拓新市場，推出瞄準電影工作者和專業創作者的 MISSION 1 攝影機系列，並以 NASA 在 Artemis II 任務中使用改裝版 GoPro 為例，試圖進入國防與航太領域。
然而管理層也承認，上述計畫高度仰賴外部融資與第三方貸款豁免，PwC 的「持續經營存疑」警語至今仍未解除。
資料來源：Digital Camera World、TheStreet、Tom's Hardware；本文初稿由 AI 協助整理，編輯：支琬清
