若想透過主動選股來打敗大盤，投資人需要具備評估基金經理人績效的關鍵指標，這些指標能協助判斷經理人的選股與擇時能力，而非僅憑直覺或情緒操作。[2]
評估經理人績效的關鍵指標
根據《經理人》整理的分析，評估基金績效時，通常會參考以下三個核心指標：
- 標準差：代表基金淨值表現的穩定程度。數值越低，代表績效波動越小，穩定度越高，相對更值得信賴。[1]
- β 值（Beta）：顯示基金相對於整體市場的波動程度。若 β 值大於 1，代表風險高於市場；小於 1 則代表風險較低，波動較小。[1]
- 夏普指數（Sharpe Ratio）：這是評估績效的關鍵，代表投資人每承擔一單位風險所能獲得的「超額報酬」。數值越高，表示該標的的績效表現越佳，是衡量CP值的重要參考。[1]
判斷經理人選股邏輯的細節
除了量化指標，了解經理人的選股邏輯同樣重要。例如，群益投信在操作主動式 ETF 時，採用「質化＋量化」的雙重選股法，其中經理人會運用「3M 選股法」：
- 分析產業發展：評估整體產業是否符合未來趨勢。
- 企業地位分析：分析企業在產業鏈中的競爭優勢與地位。
- 經營團隊評估：檢視企業經營團隊的狀況，以鎖定具備長期成長動能的中小型成長股。[2]
投資心態的調整
在追求打敗大盤的過程中，投資人必須避免陷入「粉絲心態」，不要將股票視為信仰或偶像，否則容易因情緒影響判斷，導致在虧損時不願停損，或在獲利時因貪婪而錯失賣點。[4] 此外，長期而言，多數主動型基金的表現確實難以持續超越市場指數，因此保持自律、不追逐短期趨勢，並將投資視為本金與時間的累積，才是長期勝出的關鍵。[3]
