旺宏營收衝破 500 億！晶片缺貨潮下，「利基型記憶體」龍頭如何站穩腳步？

1989 年帶著 40 位台籍精英工程師，自美返台創業成立旺宏，震撼矽谷。在半導體耕耘一生的旺宏董事長吳敏求，從零開始帶著旺宏爬坡向上、走過低谷，在 2021 年交出一張漂亮的成績單，營收一舉衝破 500 億元大關，每股盈餘（EPS）更來到 6.48 元，營收獲利雙雙創下史上新高紀錄。

能有如此成績絕非偶然，旺宏在逆風中起落，到成為利基型記憶體龍頭，全靠半導體將軍吳敏求，在半導體戰場運籌帷幄、指揮若定。隨著5G、AI、智慧穿戴、高效能運算、電動車等新科技，對於高品質及高容量NOR Flash的需求，吳敏求的洞晰與完整布局，優化旺宏的產品組合，要讓旺宏繼續站在浪頭的最頂峰。

疫情帶動宅經濟爆發，半導體業產能滿載仍供應不及

一場突如其來的疫情，世界各國實施各項緊急封鎖措施，居家辦公、遠距教學興起，帶動消費型電子產品需求大爆發，汽車晶片跟著吃緊，為半導體產業帶來前所未有的榮景。

半導體量價齊揚，旺宏也成為這波漲價的直接受惠者。

旺宏的產品主要以ROM（唯讀記憶體）、NOR Flash（NOR快閃記憶體）及NAND Flash（NAND快閃記憶體）為主。ROM市占率超過50%，為全球最大的製造商，NOR Flash市占約24%，與華邦電並列前兩大。

微驅科技總經理吳金榮指出，遠距與居家辦公需求，帶動消費型電子產品買氣。由於全世界都在搶貨，讓晶片價格一路上揚，旺宏的NOR Flash隨著手機、PC的運用增溫；大客戶日本任天堂遊戲機熱賣，ROM的需求跟著攀升而直接受惠。

吳金榮說：「半導體供不應求及缺貨效應，讓旺宏NOR與ROM兩大產品線同步成長，價格一路調漲，營收幾乎翻倍成長。」營收從年初的 30 多億元，到年底突破 57 億元，全年毛利率更達到 41.6%，加上處分6吋晶圓廠的 25 億元收益，營收獲利表現創下新高。

然而，如此榮景今年可能不再有。吳金榮說，近期消費電子產品如手機和筆記型電腦需求放緩、庫存水位升高，面臨修正壓力。尤其是Android手機銷售動能持續減弱，俄烏戰爭、中國疫情、上海與昆山的封城效應，導致物流延遲與塞港，更衝擊消費電子市場，讓修正壓力加劇。

吳金榮說，目前NOR Flash占旺宏營收比重約5成，ROM約3成，另外則是NAND Flash與晶圓代工。 旺宏近年來積極調整NOR Flash產品，陸續轉移至車用、AI、醫療、工業、軍事與航太等高階運用，並打入各領域第一線業者 。因此旺宏的NOR Flash的售價早擺脫價格競爭的局面，對於營收將有相當的支撐力。

產品轉型效果浮現，避開大幅修正、淡季不淡

儘管市場對於NOR Flash產業景氣抱持懷疑態度，但吳敏求認為，旺宏供應的高階市場與中低階消費性領域有所差距，近年來積極優化NOR Flash的產品線，持續增加車用等高毛利率產品，擺脫記憶體受景氣循環波動的影響。

在高階客戶需求穩定下，到今年底前都可望處於供不應求狀態。

為因應客戶對高品質及高容量NOR Flash需求，旺宏規劃將NOR Flash推升至 45奈米，投入新製程將在新建的 5B廠生產，預計 2024 年投產。

雖然市場雜音不斷，吳敏求用他投身半導體產業 30 多年的經驗， 持續看好今年NOR Flash仍會處於缺貨的狀態，價格仍會往上，尤其是在車用領域 。目前旺宏為全球第二大車用NOR Flash晶片廠，未來幾年所有電動車都會有旺宏的NOR Flash，可望挑戰龍頭大位。

此外，旺宏NOR Flash產品還運用在自駕車、低軌衛星與飛彈等領域中，「因為旺宏產品完全符合外在環境對溫度的嚴苛要求，」吳敏求自豪地說。

華南投顧董事長儲祥生表示，今年全球景氣不佳、通膨壓力及宅經濟的紅利消失，消費型電子產品將面臨大幅修正，半導體也面臨跌價的壓力。

旺宏今年首季合併營收達到 115.98 億元，創下歷年同期新高，顯示轉型效果開始浮現。儲祥生說，去年旺宏有業外收入加持，今年在疫情干擾、市場供過於求等外在嚴苛環境挑戰下保守看待，全年每股盈餘約可維持在 5～6 元。

旺宏電子
成立： 1989 年
負責人：董事長吳敏求
核心業務：記憶體IC設計製造
公司規模：約 4000 人
成績：2021 年全年營收達到 505.73 億元，每股盈餘（EPS）達到 6.48 元，雙雙創下歷史新高
勝出原因：受惠疫情期間宅經濟發酵，消費電子產品熱賣，帶動半導體產業供不應求，呈現量價齊揚的格局；加上出售 6 吋晶圓廠廠房與設備給鴻海集團，貢獻業外營收，讓 2021 年本業與業外表現均亮眼

（本文出自數位時代）