台灣商業界近期的大型交易，讓原本低調、通常隱身幕後的日本企業名稱浮上檯面，這就是釋出台北 101 大樓股份的日本綜合商社——伊藤忠。

據媒體報導，伊藤忠這次釋出的股份價值高達新台幣 94 億元。這雖然不是小數目，但相較伊藤忠 2024 年高達 14 兆日圓的營業額，僅占不到 0.3％。究竟伊藤忠有何獨到之處，才能打造出如此龐大的商業規模？

日本綜合商社是什麼？財閥系的商社 vs. 非財閥系的伊藤忠商事

談到日本的綜合商社，先前我們已介紹過它們廣泛的商業版圖及多元的商業模式。這次，我們特別聚焦近期在日本媒體上相對活躍的伊藤忠，來解析它與其他綜合商社的差異。

首先，日本綜合商社可分為「財閥系」與「非財閥系」。財閥系商社源自戰前財閥，至今仍為集團核心企業，彼此關係緊密（例如：三菱商事、三井物產、住友商事）。非財閥系則與財閥無關聯，包括戰後財閥解體後成立的企業，或以自有資本發展的企業（例如：伊藤忠商事、丸紅、豐田通商等）。

伊藤忠雖不屬於財閥系，但歷史可追溯至 1858 年，創業者伊藤忠兵衛以販售麻布起家。伊藤忠兵衛的後繼者，又分別從旗下的商業組織分支出丸紅商店以及伊藤忠商事。雖然戰前兩者曾合併，但在戰後駐日盟軍總司令部（GHQ）的財閥解體政策下，於 1949 年獨立出現在的伊藤忠商事。

那麼，財閥系的商社與非財閥系的伊藤忠商事，在企業特質上有何不同？伊藤忠在業界以其鮮明的個性著稱，主要體現在以下幾點：

• 人才養成：從伊藤忠眾多畢業生（OB）在媒體上的分享可知，公司相對賦予員工參與各種規模事業經營的機會，藉此培養員工的宏觀視野。這也使得離開伊藤忠的 OB 們，在商業界依然相當活躍。

• 領導統御：伊藤忠的領導者通常強勢且獨具風格，其大膽的巨額投資與積極推動企業變革的作風顯而易見。例如，率先導入「晨型勤務」、提倡服裝自由化，以及最近對中古車交易商 BigMotor、服飾品牌 Descente 的投資，都是商社中較為罕見的案例。

• 顧客接點：伊藤忠商事積極拓展多元的消費者接觸點，例如將全家便利商店（FamilyMart）納入旗下，以及對水果貿易商 Dole 的投資，都大幅擴展了其在消費者事業版圖的影響力。

綜合上述人才養成策略、鮮明的領導風格，以及貼近消費者的經營模式，伊藤忠商事以其積極的經營風格與打破常規的企業文化，在日本商業界常被形容為「野武士集團」。

雖然被稱為「野武士集團」，但伊藤忠也交出了令財閥系商社震撼的經營成績單。過去數十年，日本商社的獲利排行榜前3名通常由財閥系商社：三菱、三井和住友囊括。

然而，伊藤忠自 2021 年起，一舉在純利益、股價、資產時價 3 項指標上超越財閥系，取得領先地位，至今仍維持著足以與財閥商社匹敵的財務表現。

柳井正：商社培養出來的人才，在 UNIQLO 高階經營層中相對活躍

提到伊藤忠，許多人可能知道它是全家便利商店背後的母公司。但除了便利商店，伊藤忠另一個讓其他商社望塵莫及的業務，就是它的纖維部門。

商社對纖維產業的定義，涵蓋從紡織原料、紡織布料，到衣服的加工、服飾品牌的營運銷售、品牌授權等一連串的價值鏈。在日本的商社中，幾乎沒有其他公司像伊藤忠一樣，至今仍維持如此大規模的纖維業務。

提到伊藤忠的畢業生，不得不提 UNIQLO 旗下服飾品牌 GU 的前社長柚木治。這位讓 GU 脫胎換骨的經營者，先前也曾是伊藤忠商事的員工。他曾提到，伊藤忠帶給他幾項難忘的歷練：

• 大規模事業的參與機會： 派駐美國 2 年半，參與石油化學工廠的建設，奠定了他跨國專案管理的能力。在職業生涯早期就累積了深厚的實務經驗，與來自不同文化背景的合作夥伴密切溝通，更讓他必須面對複雜的國際商業環境。

• 培養宏觀的視野： 原本看似一帆風順的大型專案，最後卻被翻盤的經驗，讓他體認到必須具備更宏觀的視野，才能綜觀全局。這讓他學會從更高層次思考策略，同時兼顧基層實務的執行細節。

這樣的思維歷練，與他日後能成為 GU 的社長有著密切的關聯。UNIQLO 創始人柳井正也曾提到，商社培養出來的人才，因為能真正了解商業本質，所以在 UNIQLO 的高階經營層中也相對活躍。

這也是 UNIQLO 雖然在纖維產業已是霸主地位，卻仍持續與伊藤忠在纖維業務，特別是在 GU 這個品牌上維持合作關係的原因之一。

EDWIN、DESCENTE、Converse，都是伊藤忠旗下品牌

纖維服飾產業具有高度的流行性，而伊藤忠商事在日本纖維產業中也扮演著舉足輕重的角色。若說他們是業界數一數二的行銷集團，相信少有其他商社敢與之匹敵。

伊藤忠在行銷領域的地位，可從其纖維部門旗下的眾多品牌略見一斑。他們經手的流行服飾配件品牌多達約 150 個，涵蓋服飾、配件、鞋子等廣泛領域。之所以被稱為隱形龍頭，舉幾個例子便可明瞭：牛仔褲品牌 EDWIN、包包品牌 LeSportsac、運動服飾品牌 DESCENTE，以及日本 Converse 球鞋等，皆為伊藤忠旗下的品牌。

此外，他們還擁有數個區域限定的代理品牌，如 Reebok、UNDER ARMOUR、Barbour，甚至連重生的 FOREVER 21，也能看到伊藤忠的身影。

伊藤忠的商業模式並非僅止於實體衣物、包包、鞋子等商品的交易，而是進一步升級為商標授權交易。他們透過收購擁有品牌的公司或取得品牌權利，再將品牌的使用權透過授權合約，銷售給其他地區有意在其服飾或用品上使用該品牌的企業。

之所以能吸引企業使用其品牌，關鍵在於伊藤忠在取得品牌後，會透過行銷，致力於維護並提升品牌價值，讓企業有合作的誘因。在這個過程中，他們也培養出許多優秀的行銷人才。這種獨特的商業模式，讓伊藤忠的纖維部門在其他商社紛紛縮減纖維業務之際，仍能創造出亮眼的獲利。

日本全家爆紅的襪子，整個系列賣破 27 億！超商也做服飾店的生意

除了擁有眾多品牌之外，近年來，到日本旅遊時，您可能會注意到全家便利商店貨架上的襪子變得非常時尚有型，甚至流行到讓外國觀光客爭相購買，當作伴手禮。而這背後的推手，同樣是伊藤忠商事的纖維部門。

這個系列的襪子簡稱為「コンビニエンスウェア」（Convenience Wear），自 2021 年 3 月開始在便利商店販售以來，至 2025 年 2 月期的年度營業額已達 130 億日圓（約新台幣 27 億）。

這個數字有多驚人？如果和專業服飾品牌相比，例如在台灣也有分店的日系品牌「niko and...」，2024 年 2 月期的營業額約 335 億日圓。由此可見，日本便利商店的服飾規模，已經逐漸逼近專業服飾品牌。

由於便利商店的產品週期通常較短，具有時效性，為了提高開發和提案的效率，伊藤忠商事在提供全家 Convenience Wear 的相關樣品時，並非全部仰賴紡織工廠製作。

伊藤忠商事內部設有「開發室」，備有縫紉作業所需的縫紉機和紙樣輸出機等設備。因此，樣品的試做以及細節修改都能迅速完成，大幅提升將構想具體實現的效率。

此外，要在便利商店多達 1.6 萬家店鋪販售，供應商的生產規模也必須穩定，以避免發生供貨不及的問題。伊藤忠商事長年累積下來，在國內外擁有與數百家縫紉工廠等交易夥伴，足以應對大量的訂單。由於與工廠間有著長期的合作關係，因此能確保穩定供貨。

而且，若遇到需要特殊設備才能加工的部分，供應商更會基於過往的交易實績，願意為產品進行投資。正因為伊藤忠商事纖維部門的深厚基礎，Convenience Wear 的營業額與 3 年前相比，才能成長 4 倍。這是一般纖維貿易公司與便利商店的組合難以達成的成果。

從上述對伊藤忠纖維業務的介紹，應該不難理解為何伊藤忠被認為是最貼近消費者生活的企業之一。未來，伊藤忠如何繼續發揮其獨特優勢，在更多領域創造價值，特別是在消費流通領域，值得我們持續關注。

（本文授權刊登、編輯自 商社男的外食迷宮）