根據《經理人》整理的分析，高股息 ETF（包含 00939 在內）的配息來源主要包含三個部分：現金股利、資本利得以及收益平準金。[1][4]
配息來源詳細說明
- 現金股利：這是 ETF 所持有上市公司實際分派的現金股利，被視為最健康且直接的配息來源。[4]
- 資本利得：指 ETF 在賣出原持股時所獲得的價差收益，這部分會受到市場波動的影響。[4]
- 收益平準金：這是一項會計機制，當投資人申購基金時，基金公司會將每股淨值中屬於「息」的部分記入此科目。其主要目的是為了避免因大量投資人買入而稀釋了原受益人的股息，確保配息的穩定性。[1][2]
需要注意的是，ETF 的配息組成並非固定，實際配息來源應以投信公司每期公告的收益分配比例為準。此外，投資人參與除息時，配息金額會從淨值中扣除，因此領到配息並不代表額外獲利，建議投資人應將價格漲跌、配息與總報酬一併評估。[3][5]
