疫情打亂供應鏈、斷貨消息頻傳，但瑞銀（UBS）執行董事傑伊．索來（Jay Sole）指出，美國服裝零售業過去 2 季的利潤率大幅上升。結算至 7 月底，稅前利潤占銷售額的比例較去年同期成長 8.6%，而去年 7 月底僅年增 0.1%。

主要原因是 2020 年疫情導致銷量重挫，各品牌無不嚴格控管庫存量，Gap、Abercrombie & Fitch（A&F）、Guess 等多家品牌的財務長都曾表示，他們密切關注庫存水位，希望以「正價」來銷售商品，避免庫存過剩須大幅降價，拉低利潤率。

供應斷鏈也導致有些品牌空運加快交貨速度，運送成本較高，自然做出限制庫存量的決定，因而少了出清庫存的壓力，壓縮季末的降價幅度，成功提振利潤。

嚴控庫存量的成效：可能犧牲銷量，卻提振了業績和利潤

索來表示，想要以正價銷售商品，品牌需要向消費者展示為何物有所值，在服裝的款式和行銷手法上都要有所精進。

以 Guess 來說，以前會為了各地區設定大大小小、不同的促銷活動，但財務長凱蒂．安德森（Katie Anderson）說，過去一年致力於改善品牌形象，包括調整風格、升級形象照，甚至提高了部分產品的售價。「我們不會再像過去一樣大力促銷產品，」一步步移除客人「等新品上市一個月就會打折」的心理慣性。在截至 7 月底的最新季度，和去年同期相比銷售額年增 57%，突破 6 億美元。毛利率以疫情流行前的 2019 年為比較基準點，也增加約 8 個百分點，達到 46.8%。

雖然降低庫存，可能會讓消費者想買卻買不到，但 Abercrombie & Fitch 財務長史考特．利佩斯基（Scott Lipesky）認為，即便銷量減少，也有利於業績目標，「庫存過剩對零售業來說是最難應付的事情之一。」Abercrombie & Fitch 截至 7 月底最新季度的庫存年減 8%，但淨銷售額年增 24%，減少降價促銷，讓毛利率較去年同期增長 4.5 個百分點，上升至 65.2%。

除了壓低庫存，更重要的是如何靈活調度庫存，滿足顧客所需又不會積壓過多貨品在倉庫，形成過量的庫存成本。Gap 財務長卡特里娜．奧康納（Katrina O'Connell）表示，旗下品牌包括 Old Navy、Banana Republic、Gap 和 Athleta，都將使用 AI 和機器學習更有效地分配庫存，包含預測款式、尺寸、顏色的需求量，並考慮針對各門市提出陳列產品數量和類型的建議，希望更聰明的掌握採購端和各門市需要存放的貨量。

賣不掉的商品，除了打折還能怎麼處理？

面對疫情導致銷量突然受阻產生的大量庫存，LVMH 也有新招，去年宣布與專業回收商 Nordechets 合作，不再銷毀沒賣掉的商品，而是送到法國羅亞爾河谷的工廠，回收珠寶和貴金屬，再切碎有品牌字樣的產品，重新轉變為纖維或絕隔熱材料。

時尚品牌 Aday 在 2020 年 2 月發布一系列辦公套裝，獲得一致好評，卻同樣受到疫情攪局，人們不再需要出門上班，導致過去炙手可熱的西裝，只能在架上積灰塵。

Aday 與服飾訂製修改廠商 Hemster 合作，將 25% 的庫存、約 300 種不同產品，修改為全新品項，比如將休閒褲變成帶邊短褲，西裝外套重新裁剪縫製後，從正式轉向休閒感，改造完成後，以原本的價格上架、與原始版本一起發售。Aday 認為，在不訴諸折扣的前提下清理庫存，改變配件和剪裁的小額成本相當值得。

資料來源／GLOSSY、The Wall Street Journal - 1、The Wall Street Journal - 2