多數分析師一致看好半導體產業的未來，普遍預估 2024 年全球半導體產值約落在 6300～6800 億美元之間，並將於 2030 年成長至 1 兆到 1.1 兆美元，主要成長動能來自 AI 與資料中心。
一般市場推估多依賴「晶片銷售額」，這種算法在過去晶片大多由傳統製造商賣給電子品牌公司的時代或許合理，但如今產業樣貌已大幅改變，傳統方法愈來愈難捕捉市場快速成長的來源。以下是標準估算中「看不見」的價值：
半導體產業中，4種隱藏價值來源
1.科技巨頭自研晶片： 雲端巨頭為資料中心打造的自家晶片。由於這些晶片不對外銷售，因此不會出現在市場統計中，但價值極為可觀。精確的評估應納入這些晶片背後的研發費用、製造成本、營運支出等。
2.擁有內部設計能力的OEM： 許多原始設備製造商具備自家系統單晶片（SoC，system on a chip）的設計能力，製造則外包。傳統統計只計算製造成本，卻忽略了自家設計中隱含的利潤空間。若要與整合元件製造商或無廠半導體公司比較，就必須加入OEM內部設計的成本與預估毛利。
3.整合解決方案： 現代晶片往往結合邏輯、記憶體、封裝，甚至搭配軟體。傳統「銷售額」拆散了這些價值，把記憶體價值算在記憶體供應商身上。將整合式解決方案的全部價值，歸屬於主導整體架構的公司，才足以反映客戶實際體驗到並願意付費的效能。
4.中國產能快速擴張： 到 2028 年為止，全球新規畫的晶圓產能約一半將落在中國。然而，這部分產能在預測中往往被打折扣，甚至被排除在外。雖然基於產能利用率與執行風險，採取保守假設具有其合理性，但若排除或低估這些產能，將系統性低估整體市場規模。
以上這些「盲點」如今正是產業中成長最快、最具戰略意義的領域。
2030年半導體市場規模，估計可達到1.6兆美元
採用更全面的估算方式後，我們推估2024年半導體市場規模約達 7750 億美元，比標準算法高出 14%～23%。到了2030年，市場規模在現實情境下甚至可達 1.6 兆美元，年複合成長率達 13%。
其中，運算與資料儲存將貢獻超過一半的總成長，市場規模將從約 3500 億美元擴大至 8100 億美元。AI 伺服器與記憶體密集型應用，是最主要的推動力。工作負載轉向 AI，正從根本上改變資料中心的架構，為專用處理器與高效能記憶體帶來前所未有的需求。
無線通訊市場規模可望達到約 3500 億美元，單一裝置內的晶片含量提高，將抵銷出貨量持平的影響。即使智慧型手機的銷量趨於平緩，每支裝置所包含的半導體價值，仍隨著功能日益複雜而持續攀升。
汽車領域則在電動化與先進駕駛輔助系統的推動下，繼續穩健成長。車輛轉型成為軟體定義的平台，為半導體需求創造持續的成長動能。
5 奈米以下先進製程與高頻寬記憶體（HBM）將攫取不成比例的價值，其中 HBM 的年成長率約為 20%，遠高於傳統 DRAM 與 NAND。隨著 AI 應用普及，對先進製程的需求預期將大幅攀升。相較之下，成熟製程節點的成長率僅 3%，競爭重心主要在成本與規模，而非訂價能力。
台灣的半導體生態圈，當務之急是看清價值究竟在哪裡，並果斷採取行動。半導體市場的規模與動態程度，遠超過傳統認知。價值正加速流向先進製程、記憶體密集型架構與整合式解決方案，而其他區塊則面臨利潤壓力與產業整併。布局於先進邏輯製程、高頻寬記憶體與 AI運算的公司，將有機會取得超額報酬。成長較慢的區塊，成功的關鍵在於規模優勢，以及產品組合調整。動態重新配置資源、持續推動生產力提升，並在關鍵領域建立差異化。
