「AI成長速度實在太快，已經開始建置之後的產能。現在看的是2029年的需求。」台達電董事長暨執行長鄭平多次在公開場合強調，目光要放遠到3年後的訂單。

走進台達電中壢展示中心，一排排AI電源設備整齊排列，站在設備前，台達電電源及系統事業群副總經理鄭謝雄指出，「全球AI伺服器、電源相關的原物料幾乎都缺貨，交期已拉長到36周，甚至是1年。」如今，客戶規畫的不是眼前需求，而是1年後，甚至更久之後的資料中心建置。

從鄭平口中的「2029年需求」，到台達第一線主管面對的「1年交期」，反映同一件事：AI競賽的速度，從供電、散熱到電力管理，已經快到整條供應鏈必須提前部署。

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳曾形容：「人類勞動需要米飯，AI勞動需要電力。」當你向ChatGPT提問、請NotebookLM生成一份簡報，AI顯示：生成中。那幾秒鐘背後，資料中心裡的電力轉換與散熱系統正在同步運作，電力從電網降壓、轉換，送進晶片，同時散熱系統把熱量帶走，才能維持運算效率。

「電」在這個時代前所未有地重要，也將深耕電源和散熱技術的台達電，推上了風口浪尖。

2025年台達電合併營收為新台幣5,549億元，年增32％，遠超過去幾年的年成長率，股價原本在300元左右盤整多年，卻在過去1年持續上漲，最高點在今年5月突破2,500元、市值一舉突破新台幣5兆元，躍居台股第3大企業，僅次於台積電、聯發科。市值前2大企業都是半導體公司，而台達電既不設計晶片，也不是晶圓代工廠，而是深耕電源技術達55年的電力電子公司。

黃仁勳在2026年多次強調，晶片供應短缺、先進封裝產能都有機會在未來幾年緩解，但電力基礎建設是AI持續擴張遇到的最大限制。同一場合，鄭平正在COMPUTEX率領一級主管向業界展示最新的AI資料中心供電、散熱與一整套從電網到晶片（From Grid To Chip）的電力架構，從電網配電、UPS不斷電系統、儲能、液冷一路做到GPU晶片板端供電。

「目前，AI擴張速度遠高於電力設備的建置速度。」鄭平表示，全球正在大規模建置AI基礎建設，而電力成為瓶頸。黃仁勳點出了問題，鄭平則給出答案。

左掌電源、右握散熱！打通AI任督二脈非要它

當輝達持續推升一代又一代的算力，1顆GPU晶片功耗從數百瓦一路攀升至上千瓦。現在一座100MW（百萬瓦）的AI資料中心，整年耗電量相當於10萬戶的家庭用電量。「AI算力競賽背後，真正撐起運算革命的，其實是電力系統升級。」DIGITIMES產業分析師余佩儒點出關鍵：過去，資料中心比的是誰擁有更多伺服器；現在，客戶第一個問題反而變成：「電從哪裡來？能不能穩定供應？」

黃仁勳把AI產業比喻成「五層蛋糕」，由下而上依序是：能源、晶片、基礎設施、模型與應用。過去多數企業都在爭奪蛋糕上面的高毛利市場像是晶片、模型與應用，但未來真正限制AI發展的反而是最底層的能源，以及承載晶片運作的基礎設施。

而台達電吃下的正是這2塊最關鍵、AI產業最難取代的2層：一層是AI伺服器內部的供電系統；另外一層則是資料中心外圍的能源與液冷散熱基礎設施。

台達電在「白區（White Space）」AI資料中心裡的IT電源領域早已領先。而之前由傳統機電大廠施耐德主宰，涵蓋空調、散熱冷卻等基礎設施的「灰區（Gray Space）」，台達近年也持續布局，從UPS不斷電系統、儲能到能源管理系統，甚至投入固態變壓器（SST）與微電網等新技術。這並非臨時起意，早在2018年，AI資料中心尚未成為市場焦點時，台達就已投入固態變壓器研發；如今隨著AI快速推升電力需求，當年的投資開始進入收成期。

另一個同步升溫的戰場則是「散熱」。「一座資料中心約有15％到30％的電力，是拿來散熱。」台達資料中心第一事業部總經理詹智強說道，當GPU功耗持續攀升，傳統氣冷逐漸逼近極限，液冷已從高階選配，變成AI資料中心的標準配備。

工研院產科國際所研究副總監王孟傑也指出，相較於只供應單一零件的廠商，台達電能提供冷板、冷卻液分配裝置（CDU）、分歧管、快接頭，以及完整液冷機櫃，「它最大的優勢，就是可以把整套系統包起來一起做。」

台達營收創高2引擎：美台無縫客製＋10年強併

「台達要從ODM（原廠委託設計）走到自主品牌，從component（零件）走到system（系統），再走到solution（解決方案），其實在我還沒當執行長時，就已經把大方向定下來。」鄭平指出。在鄭平接任執行長後，台達推動每年投入營收1％孵化新事業，並依市場與客戶需求重整組織，讓台達從產品導向，轉向解決方案導向。

自2016年擔任台達獨董的企管大師李吉仁分享，過去台達電做的是ODM生意，服務少數國際品牌客戶，但當公司從零組件跨向資料中心、能源管理與智慧建築，每一個案子都成為了客製化專案，企業賣的不再只是產品，而是整套解決方案。

這意味著，公司必須重新打造業務、專案管理與跨部門協作能力。為此，台達電陸續延攬來自飛利浦、西門子、ABB、施耐德等跨國企業人才，把工業市場累積數十年的系統整合經驗帶進組織，也讓不同事業群開始圍繞「同一位客戶」共同作戰。

一名不願具名供應鏈主管形容，為了服務輝達等AI客戶，台達電一次會議往往動員數十名工程師，同步整合電源、散熱、機構、控制與軟體團隊；甚至建立跨時區接力研發機制，美國團隊白天與客戶共同開發，台灣團隊夜晚接手修正設計，讓產品開發幾乎24小時不中斷。

新事業發展起來之後，怎麼快速成長？台達電給的答案很直覺：併購。

摸清市場的競爭態勢，盤點自身的優劣勢，對複雜的能源基礎設施領域，果斷結盟大廠補強技術。自2016年起，台達就啟動一連串的併購，包括樓宇自動化廠商Delta Controls與LOYTEC、安全監控大廠晶睿通訊、LED照明品牌Amerlux、影像監控廠商March Networks等。「台達電早期發展的新事業群，至今貢獻了台達電3分之1的營收。」李吉仁表示。

罕見從電網做到晶片，「專注魂」挺過2駭浪

過去，台達電賣的是零組件，如今賣的是解決方案。分析師余佩儒指出，如果用「Grid to Chip」來看全球AI供應鏈，目前很少有公司能從電網一路做到晶片。國際上，施耐德和西門子等外商雖然也提供能源解決方案，但多仰賴外部夥伴整合；相較之下，台達最大特色是從產品開發到系統整合，幾乎都由自己掌握。

台達電今天站上AI浪潮的中心，並非單純因為押對AI，而是經歷2次行業景氣下行。今年即將90歲已退休多年的創辦人鄭崇華，從公司成立之初就堅持走出電腦產品市場，把產品品質做到最好、市占率做到第一，公司就能持續成長。然而，2000年至2001年網路泡沫讓台達首度面臨成長衰退，管理團隊意識到，光靠品質和市占率，也無法抵擋景氣循環。

這次經驗使台達電從PC電源跨入工業自動化、能源管理等新領域；2009年的金融海嘯成為台達另一個轉折點，在2011年發生少見的營收、獲利都衰退，讓台達重新思考企業定位，單一零組件產品最終會面臨毛利下滑，因此朝系統整合與解決方案邁進，開始布局能源管理、自動化、樓宇控制、工業控制、資料中心基礎設施等新事業。

若把時間軸拉長，會發現AI的出現更像是台達電的放大鏡。Google台灣前董事總經理、行政院經濟發展委員會創新經濟顧問簡立峰形容，如果要從AI基礎建設受惠者中挑出一家最容易被低估的企業，「台達電可能是最成功的一家。」

簡立峰分析，台達電能有今天的成果，一言以蔽之就是「專注」，它從頭到尾守住一個領域：能源效率。他指出，媒體上很少聽到台達電出過什麼意外，但這個領域其實是高風險的，而且它的能源效率應用率達到業界最高，讓對手無法追上，這些對安全性、品質的最高標準，都需要長年的技術耕耘才能做到。

李吉仁觀察，台達電令人佩服的地方，不是搭上AI，而是前30年幾乎維持2位數以上的年成長率，且極少衰退，「一家企業能連續30年保持這樣的成長，非常少見。」也因此，當AI資料中心開始需要龐大的電源與散熱能力時，台達電已經站在有利的位置。

但AI也帶來新的考驗。現階段AI資料中心需求仍高度集中在少數雲端服務供應商（CSP），像Google、亞馬遜和微軟等，一旦大型客戶調整擴廠節奏，供應鏈勢必受到牽動。再加上美中科技戰、關稅與在地製造要求持續影響全球供應鏈，台達如何在擴大全球產能的同時兼顧成本、確保交期與地緣政治風險？

鄭平坦言，為了迎接下一波AI基礎建設，台達電同步擴建中國、泰國、美國產能，台灣也投入121億元興建觀音新廠、重建桃園一廠，提前為未來需求預留製造量能。從提前1年備料，到提前布局2029年產能，台達投資的不是短期AI熱潮，而是AI基礎建設的未來，在資料中心快速擴張下，持續把每一度電準時送進去。

（本文出自數位時代）