9/16 掛牌上櫃，今日起開放申購！暫定承銷價 18 元，床的世界如何用「垂直整合」攻占 10% 市場？|經理人

（2026/9/4 最新消息）

重點一：床的世界配合上櫃前公開承銷，暫定每股承銷價為 18 元。競拍期間為 9/1 至 9/3，公開申購為 9/4 至 9/8，並預計於 9 月 16 日正式掛牌上櫃。

重點二：看準消費者對睡眠品質及居家健康的重視，公司策略由「價格導向」轉為強調「功能與品質」。透過自有與美系授權品牌並行，積極佈局 AI 智能助眠床、智慧調整床等功能型產品。

重點三：全面結合實體與網路通路以擴大客群。實體方面在全台 12 縣市設有 29 個銷售據點；線上則涵蓋自家官網及 momo、蝦皮、PChome、Yahoo 等 4 大電商平台。

以下為《經理人》2025 年 10 月的相關報導：

「床墊是黃昏產品，不是黃昏產業，」床的世界總經理陳三傑表示，當人們回家睡覺，就會想到這個產品，「市場永遠都在，關鍵是誰能建立最深的護城河。」

在台灣，床墊一年的銷售量約是 120 萬張，市場商機看似大，但產業卻極為分散。陳三傑指出，床墊是一個使用率高，但關注度低的產品，這導致消費者想買一張適合的床墊，得先搞懂：獨立筒好，還是連結式彈簧？乳膠好，還是記憶泡棉？每個人的感受都不一樣，沒有標準答案。

再加上，床墊從幾千元到數十萬元都有，各品牌、家具都說自己的最好，消費者難辨真假。

看中這個痛點，「床的世界」成立全台第一間專業床墊寢具通路，如今在台灣有 30 處銷售據點，是全台最大連鎖床墊品牌。2016 年興櫃，是台灣第一家興櫃的床墊公司；2024 年營收 8.4 億元，論營收規模占市場近 10%，已是龍頭。

蒸發 200 萬元月訂單，被迫從代工轉做零售

床的世界前身是 1972 年成立的三燕彈簧床，由陳三傑父親陳燕飛創辦，專做彈簧床代工生意。1999 年，大客戶突然倒閉，月訂單 200 萬元瞬間消失，不得已只好自己開設家具門市消化庫存，一腳踏進零售業。

不過，2003 年爆發的 SARS 疫情，讓家具業績慘淡，床墊銷售卻逆勢成長。陳三傑分析，「居家時間變長，大家才發現自己的床墊很難睡。」既然床墊業績一支獨秀，不如專心做好這一件事，所有門市都只賣床墊，品牌也改名為「床的世界」。

從工廠轉零售，最大優勢是能貼近消費者需求，「早期家具店是我生產什麼你賣什麼，但現在，我們可以依照客人回饋，生產他需要的床墊。」陳三傑解釋，他們的產品策略採 3 軸並進：原裝進口、代理品牌、自主研發，目的是要讓消費者有更多選擇，也要扶植本土市場的競爭力。

原裝進口床墊品牌如美國席夢思，因為關稅，單價較高，在產品組合中扮演「旗艦」的角色，能滿足擁護品牌的消費族群。代理品牌則發揮代工基礎的優勢，把歐美品牌如比格名床、美格蘭特名床代理進來，透過 OEM（代工服務）或 ODM（原廠委託設計）方式在台灣生產，這讓他們能持續掌握市場的最新趨勢和技術發展。

從原裝進口、代理到研發，回應本土需求，才能建立護城河

從代工到做品牌的演進過程中，床的世界發現要真正建立競爭優勢，就必須回應本土需求，擺脫對國外床墊的依賴。陳三傑舉例，「台灣因為過去接受日本的教育體系，他們本身睡榻榻米，所以習慣偏硬的床墊，但歐美不管車子或是床墊或是沙發，都很軟。」這種在地化的睡眠偏好差異，只有透過自主研發才能滿足。

這也讓他們發展出 2 條產品線：一是基本款，隨著市場演進推出不同價格帶的產品，像是價格親民、舒適度高的飯店床系列，這條產品線不只滿足大眾消費者需求，更讓他們能承接企業訂單，像是涵碧樓、日暉池上等度假飯店，都採用他們的床墊。

二是功能款，研發難度較高，但能創造差異化價值。像是舒曼波助眠床墊，以及跟新竹科學園區合作開發的智能偵測功能，「床墊可以偵測深層睡眠，或是你有沒有呼吸中止症，」雖然技術門檻高，但能建立領先形象，吸引願意為睡眠品質付費的高端客群。

這種垂直整合、客製化能力，正是純零售商或後進品牌難以複製的優勢。目前，他們的自主研發的產品是銷售大宗，就床墊款式而言，原裝進口、代理、研發的比例為 1：2：3。

集結 80 多款床墊於門市，一手包辦製造、銷售與保固

如今，床的世界旗下已有 9 個品牌、80 多款床墊，把這些床墊集結在門市，就是要讓消費者不用跑多家品牌，一次試躺不同品牌、價位、功能的床墊，節省時間成本。「這張床能不能讓顧客睡得安穩，才是我關心的事。」他要經營的，是一個讓人忘不掉的品牌，即使睡著了，也會記得它的名字。

床墊的生命周期長達 7～10 年，家具品牌可能會突然收店、被併購、換代理商，難以建立信賴關係。但床的世界喊出保固 10 年，「我們不怕客訴，只怕你說不出問題點而已，」陳三傑表示，因為過去擁有代工製造經驗，才能將製造、銷售、售後服務一條包辦。為了讓顧客滿意，他們甚至能帶顧客到工廠拆解床墊，看哪裡有問題。

隨著電商演進，也採通路分眾，實體門市主攻需要專業服務的客群，平均客單價 4～5 萬元；電商平台提供第一到第三代彈簧技術的入門產品，滿足價格敏感族群；B2B 市場則鎖定重視睡眠品質的飯店，透過不同通路服務不同需求。

2012 年，公司遭遇唯一一次虧損，但父親依然堅持那句話：「不要急，不要慌。」因為只要慌張就容易下錯指令，「你一直想成交，攻擊性就會很強，客人反而會害怕。」謹記父親的經營哲學，他也確立了公司的核心競爭力：對顧客需求的深度理解，和日復一日的專業堅持。

床墊是黃昏產品，不是黃昏產業，市場永遠都在，關鍵是誰能建立最深的護城河。

陳三傑

1975 年生，父親陳燕飛 1972 年成立三燕牌彈簧床，2003 年與父親、2 位兄長共同轉成立「床的世界」，2025 年接手擔任床的世界總經理。

床的世界

成立時間｜1972 年
員工人數｜約 260 人
營　　收｜8.4 億元（2024 年）
營運項目｜販售床墊、寢具及周邊家具，全台有30處銷售據點，為全台最大連鎖床墊品牌。

在全球化市場中，資源有限的品牌最難跨越的挑戰，是在既有條件下，找到一個足以被世界看見的立足點。這個問題的答案，或許就寫在一座人口僅約 212 人的蘇格蘭小島上。

位於蘇格蘭西岸的吉拉島，地理位置偏遠，島上僅有一間威士忌酒廠，卻也因此形成緊密的產業關係：從釀酒工藝到地方生活，酒廠早已成為島嶼文化的一部分。當多數品牌試圖透過規模、通路與資源擴張市場，吉拉選擇的，反而是把「島嶼性格」本身變成品牌最鮮明的識別。

這份島嶼性格的凝聚力，恰與相距一萬公里的台灣遙相呼應：許多台灣在地產業，同樣靠著堅定實力與群體共好，一步步走向國際舞台。

這股堅韌的島嶼性格，近年也為吉拉威士忌在市場帶來亮眼迴響：同步奪下台灣島嶼區、英國、蘇格蘭島嶼區銷售第一，締造「島嶼三冠王」的成績。伴隨中秋佳節將至，吉拉也將這份跨越一萬公里、贏得三地市場共鳴的島嶼榮耀，化作節慶禮盒，致敬每一位在商場上並肩前行、值得共享這份榮耀的關鍵夥伴。

以極致淬釀不凡風土

吉拉島上僅有一條主要道路、一座酒廠、212位居民，兩百年來，這條路串起了酒廠與每一位島民的生活。因地理位置偏遠、貨運長期不便，加上19世紀末經濟蕭條的衝擊，酒廠一度於 1901 年歇業，直到 1963 年，島民為振興社區合力集資重建，吉拉才得以重新開始。

在崎嶇海岸與大西洋海風之間，吉拉島民投入資源興建島嶼區最高聳的 28 呎蒸餾器。在地勢險阻之地完成如此規模的設備，成本與工程難度都不低，卻也因為不願向環境妥協，才淬釀出吉拉細緻純淨的酒體。水源同樣講究，取自島上三座火山、經群山天然淨化匯流而成，是風味紮實的根基。

如今，吉拉酒廠對這座島嶼的意義，就如同台積電之於台灣：撐起的不只是一個產業，更是一整座島嶼在世界版圖上的地位。在資源受限下把每個環節做到極致，也與台灣許多中小企業深耕特定領域數十年、成為國際客戶口中隱形冠軍的模式如出一轍。

中秋佳節，來自吉拉島民的獻禮

吉拉最令人沉醉的工藝，是將雄渾的海洋氣息與細緻的甜蜜果香交融合一。這種在不同風味中取得優雅平衡的能力，恰似台灣企業在變局中兼具剛韌與敏捷的經營姿態。

如吉拉特別為台灣推出的「吉拉雪莉 15 年 RESERVE 」，先於美國波本橡木桶中熟成，再轉入西班牙赫雷斯頂級手工 Oloroso 雪莉桶中窖藏，歷經 15 年歲月淬鍊，將這股海洋氣息與果香首次完整融合，呈現濃郁滑順、尾韻悠長的成熟層次，並於 2024 年中國時報金威獎百人盲飲評選中獲得 TOP3 的肯定。

吉拉雪莉15年RESERVE由台灣與吉拉酒廠共同打造，豐富雪莉層次，為懂得品味的人而生。
吉拉雪莉15年RESERVE由台灣與吉拉酒廠共同打造，豐富雪莉層次，為懂得品味的人而生。

JURA

若說15年RESERVE代表層次深度，「吉拉雪莉 12 年」則以親切圓潤的風味，成為歡聚時刻的首選。酒液同樣先於美國波本橡木桶熟成、再於西班牙赫雷斯頂級 Oloroso 雪莉桶窖藏，散發太妃糖與熱帶水果的甜美氣息，入口柔順，帶有雪莉酒浸漬葡萄乾般的果乾香氣，是許多人認識單一麥芽威士忌的第一杯，也曾於 2025 年中國時報金威獎百人盲飲評選中獲得 TOP3。

中秋佳節將至，吉拉也為台灣酩家鉅獻「吉拉雪莉 15 年吉 LUCKY 禮盒」與「吉拉雪莉 12 年吉 LUCKY 禮盒」，以剛柔並濟的雙軌風味慶祝歡聚時刻。